台湾LED产品价格跌幅趋缓

    台湾LED产业趋疲弱，营收成长速度不如2007年。LED厂商自下半年开始纷纷积极调整产品组合，虽然旺季不太旺，但配合产品价格跌价趋缓，仍有不少下游封装厂商在第三季的获利表现优于第二季。

    受中小尺寸需求急速翻转直下的影响，2008年第二季以来，LED产业陷入调整消化库存期，下半年以来下游封装厂商库存销售的速度优于上游芯片厂，营收获利表现也普遍优于上游。宏齐（6168）、亿光（2393）、东贝（2499）、佰鸿（3031）及光鼎（6226）等封装应用厂商及上游的新世纪（3383）均表示，受到产品价格跌幅趋缓影响，加上新台币贬值，有利于外汇兑利益回冲，第三季获利初估将优于第二季。

    宏齐表示，第三季本业营收表现明显优于第二季，产能利用率从第二季的40%-50%大幅拉升至60%，加上产品组合优化，另外，还有新台币汇兑收益，预计第三季净利率将较第二季明显提升。2008年全球金融业起伏巨烈，公司下半年策略转向着重获利提升，并以降低负债比，拉高现金位为主，继上半年创出超乎市场预期的亮丽成绩后，公司有信心第三季再有亮眼表现。

    由于新台币大幅贬值，亿光第三季将会有可观的汇兑收益。初步预计亿光前二月已回冲差不多，汇兑收益挹注在新台币1亿元以上，毛利率也将同步上扬，整体第三季获利表现优于第二季的趋势确立。

    佰鸿在2008年LED路灯市场颇有斩获，继拿下中国大陆及东南亚国家的LED路灯订单后，也积极抢标台湾地区LED路灯市场，除了已取得北部县市部分标案，对于其他地区的标案也深具信心。在获利部分，同样受惠新台币汇率走贬，佰鸿7月及8月获利已逼近第二季的获利，预计，佰鸿第3季税前盈余上看1.4亿元（新台币），较第2季成长逾30%。

    东贝第三季客户需求明显回温，第三季累计营收8.38亿元较第二季营收成长约14.6%。公司预期在出货量及营收成长下，加上产能利用率较第二季成长40%，第三季毛利率已逐步回升，本业获利较第二季好一点。此外，第三季新台币汇率贬值，初步预计可回冲的汇兑利益约有4000万元（新台币）。

    第三季光鼎在产能品组合优化，加上新台币贬值的汇兑回冲收益，根据公司内部自结7月份税前盈余超过1100万元（新台币），单月每股获利约0.15元，已经是上半年0.23元的65%，8月会更好，整体第三季获利会优于第二季。

    新世纪光电2008年以来单月营收也跟着逐月创新高，第三季营收再创历史新高，其中绿光晶圆（EPI）已站稳市场独大的地位，随着绿光产品比重拉高，第三季毛利率激增。新世纪7月及8月税后盈余已达8500万元，毛利率已提高至45%左右，9月绿光比重再提升，配合新台币贬值，预计将拉升整体第三季毛利率进一步提升，单季营收及获利可望同步攀上历史新高。

编辑：LC-HY