德力西入主ST甘化 7亿元转型LED上游产业

　　在与当地有关部门达成  “不搬家”、“5年在江门市投资15亿元”等承诺后，德力西集团将正式入主ST甘化（000576，前收盘价7.76元）。

　　与此同时，ST甘化将向德力西集团增发募集7.9亿元现金，加上自筹资金共计9.42亿元投资LED外延片生产及酵母生物工程技改扩建两个项目。

　　未来，ST甘化将从传统的制糖和造纸主业转为LED和生物产业。

　　一连串承诺换来股份

　　2011年2月，ST甘化控股股东江门市资产管理局通过公开征集方式将其持有的ST甘化股份挂牌，最终确定德力西集团为上述股权受让方，共计6400万股，占ST甘化股份总数的19.82％，转让价格为每股6.59元。

　　资料显示，德力西集团是以输配电气为主业的国家大型工业企业，同时从事综合物流、交通运输、矿产能源、环保工程、再生资源、PE投资等产业。公司住所为浙江省乐清市。

　　对于一家浙江企业如何收购一家地处广东省江门市的国资控股企业，据了解，此次德力西与江门市的“联姻”的背景是德力西作出了多项承诺，其内容包括“在股份转让完成后36个月内不转让本次受让的股份；促使ST甘化与职工签订为期3年的劳动合同，职工薪酬不低于2010年度的薪酬水平；ST甘化注册地不迁离江门市区；ST甘化5年内通过增发等融资渠道筹集资金在江门市区投资光电产业规模不低于15亿元”等。

　　公告显示，德力西集团虽然是民营企业，但经济实力雄厚。2010年，公司实现主营业务收入69.8亿元，归属于母公司股东的净利润为4.9亿元。

　　继续做大生物产业

　　在确定入主ST甘化后，德力西决定向公司增资。

　　今日，ST甘化发布增发预案，公司拟向德力西集团定向增发1.2亿股，发行价格确定为6.78元/股，实际募集资金约7.9亿元。该部分资金加上自筹资金共计9.42亿元将投资酵母生物工程技改扩建项目和建设LED外延片生产项目。

　　此次募集的资金，ST甘化将投向新增5000吨酵母粉/年生产线、5000吨酵母抽提物/年生产线以及500万盒营养食品/年生产线。根据相关测算，项目建设期为1.5年，项目建成达产后，年销售收入可达33000万元，年净利润可达3940万元。

　　LED是未来最大看点

　　除了继续发展ST甘化原有的优势业务，德力西的入主还为ST甘化带来了一个崭新的业务—LED产业。

　　根据增发预案，ST甘化将用7亿元新建高亮度蓝绿光LED外延片生产线，从事高亮度蓝、绿光LED芯片的研发、生产。在做大做强LED外延片及芯片的基础上，最终实现LED产业的规范化、规模化、系统化、效益化，同时兼顾上下游产业链发展，最终形成完整的LED产业体系。该项目建设期1.5年。

　　ST甘化表示，募投项目属于高亮度和超高亮度LED，这将是未来LED行业增长的主要部分。由于项目属于LED上游外延片产业，国内现有的上游企业（包括上市公司）涉足LED上游时间较短，规模也较小，技术和经验积累仍比较有限，高端外延、芯片方面国内仍然高度依赖进口。因此，投资LED上游产业具有良好的投资机会。

　　与此同时，德力西集团承诺将其拥有的LED产业管理、技术、市场资源和产业全部注入ST甘化。据初步估算，项目建成达产后年营业收入可达9.6亿元，年净利润可达到1.3亿元。

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　编辑：Leo