LED专利危机逼近 鹿死谁手尚未可知

　　据报道，目前国际LED巨头和很多专利“钓鱼者”已经在收集相关证据，准备起诉中国的LED生产企业侵权，如若胜诉，中国LED产业或将遭受重大打击。当然也不排除“以专利换市场”实现“和解”的可能。但祭起专利“屠刀”，有可能会为这些巨头们带来市场机会的同时，也有可能会将自己的“猎物”推向中国本土竞争对手们的“怀抱”，所以，“专利战争”，鹿死谁手，尚未可知。

　　中国LED企业或将面临专利危机

　　据报道，在中国LED产业尤其是中国LED产业逐渐发展壮大达到年产值200亿元的今天，中国的LED产业或将面临国际巨头们的专利侵权的诉讼。据悉，目前国际LED巨头和很多专利“钓鱼者”已经在收集相关证据，准备起诉中国的LED生产企业侵权，如若胜诉，中国LED产业或将遭受重大打击。当然也不排除“以专利换市场”实现“和解”的可能。

　　或是受此消息影响，13日A股市场上的LED板块指数早盘大幅下挫1.55%，尾盘在有色、稀土等板块的强力拉抬下，LED板块指数跌幅收窄，全天收跌0.13%。全天仅 士兰微 (600460：16.69，+0.3，↑1.83)、 国星光电 (002449：23.91，+0.31，↑1.31)、鸿利光电（300219）、 乾照光电 (300102：30.35，+0.31，↑1.03)、 雷曼光电 (300162：24.25，+0.13，↑0.54)等LED封装业的个股微涨，涨幅均不超2%。

　　中国LED产业迅速发展壮大

　　LED，即发光二极管，是一种可以将电能转化为光能的半导体器件，LED具有节能、环保、安全、体积小、寿命长、色彩丰富等特点，被誉为人类照明的第三次革命，预计在未来会取代大部分的传统光源。

　　LED技术诞生之初，由于技术条件等多方面因素制约，LED仅限应用于家电、仪器仪表、消费类电子产品的工作状态指示，在经过了40多年发展的今天，LED的应用逐渐扩展到包括汽车尾灯、户外可变信号、高速公路情报信号、户外大型显示屏及交通信号灯等领域，目前以高亮度的LED应用最为广泛，约占LED市场的80%以上。随着应用范围的不断拓展，全球的LED产业发展迅猛，仅高亮度的LED市场就高达82.5亿美元（2009年数据）， 预计在2014年全球高亮度LED市场规模或将达到200多亿美元，而更有乐观预期认为，未来十年全球的LED照明将会有高达10万亿元（人民币）的市场规模。

　　中国的LED技术的应用基本上与国际同步，但是中国产业化的LED发展则相较于国际的LED产业发展慢，但进入2000以来，中国的LED产业发展迅猛，截至2009年，中国共有3000余家各类LED生产企业（其中，LED产业上游的外延片及芯片生产商25家，LED封装企业约600家，应用型生产加工企业约2500家），年总产值达1260亿元（2010年数据），其中外延片及芯片产值约40亿元，LED封装产值约270亿元，LED应用约950亿元，基本上形成了珠三角、长三角、闽三角、及北方地区四大产业集群，其中珠三角的产值占全国总产值的35%，长三角占40%，闽三角占8%，北方地区占5%。

　　随着中国节能减排政策的不断推进，以及LED节能补贴政策的不断落实，中国的LED产业仍将不断发展壮大。预计2015年中国LED市场规模或将达到5000亿元，这相较于2010年约1260亿元的产值规模将增长近四倍，这或许意味着LED上游的外延片及芯片制造、中游的LED封装及下游的LED应用在未来的五年内都将会实现四倍以上的增长。

　　中国LED产业或因专利危机面临行业洗牌

　　诱人的市场前景，自然引来了各路“好手”的竞相角逐。而在这场竞争中，中国LED产业或因缺乏核心技术，沦为国际LED巨头们的专利“屠刀”下的“牺牲品”，养大的“羊”成为这些巨头们的“盘中肉”。

　　据研究，近十几年来，中国的LED产业发展非常的迅猛，尤其是中国自2003年启动“中国半导体照明工程”以来，中国的LED产业发展非常的迅猛。面对不断增长的中国LED应用需求，以及中国在工业制造领域所具有的全球无可比拟的低成本比较优势，中国的LED封装行业发展非常的迅速，以及于目前中国成为了全球最多撒的LED封装大国，占全球80%的LED封装产能。

　　迅速增长的LED封装产能，极大的催生了对LED上游外延片及芯片的需求。

　　但是，目前世界范围内的LED上游的外延片及芯片的设计、技术、产能等基本上是由日本、欧美及台湾来主导。2010年日本LED芯片销售额约33亿美元，占全球LED销售额约45%的市场份额，台湾约30%，欧美约20%。中国2010年的外延片及芯片产值总计约40亿元人民币，但国产化率仅有约49%，中国的LED产值仅占全球LED外延片及芯片市场的约8%不到。

　　做为LED产业链核心的外延片及芯片，中国的国产化率仅约49%，约20亿元人民币，不及全球LED外延片及芯片市场份额的4%，但是中国的LED封装产能却占了全球LED封装产能的80%以上。这也就意味着中国的LED产业，尤其是LED封装行业的对外依存度很高，中国的LED产业在很大程度上因为缺乏足够的自有核心技术产能而处在“来料加工”的较低水平的发展水平上。据分析，整个LED产业中，上游的外延片及芯片制造商赚取了整个产业链上的70%的利润，中游的LED封装则赚取了约20%的利润，处于产业链最低端的简单的应用型生产加工企业则只有10%的利润。而目前中国的LED产业中，却恰恰是上中下游宽底基的“扁三角”，对于中游尚有一定技术门槛的LED封装企业而言，日在还算“自在”，但是对于处于下游的应用型的生产加工型企业，却只能在产品应用终端上陷入无奈的“价格战”。

　　而正是由于目前中国的LED产业现状，掌握着产业链上游核心技术的国际巨头们，基本上就掌握着这个产业发展的“生杀予夺大权”，而专利则是执行这种“生杀予夺”的“屠刀”。一旦国际巨头们“祭起”这把“屠刀”，对于依靠“来料加工”生产的处于中下游的LED封装企业及应用型生产加工企业来说，或许将不得不退出这个市场。而这将会促使整个行业重新洗牌，市场份额也将会向拥有核心技术优势的上游企业集中，以及拥有规模经济优势的封装企业集中。

　　“专利战争” 鹿死谁手尚未可知

　　但是很显然，面对中国政府在其十二五规划中提出的到2015年，中国LED产业的外延片及芯片国产化率达到70%的目标，并且面对台湾技术领先，因台海两岸问题带来的政策照顾等竞争优势，以及中国本土LED外延片及芯片研发的不断投入及产能的不断扩张，显然LED国际巨头们的算盘想通过“祭起”专利这把“屠刀”“蚕食”中国LED市场的“如意算盘”或许并不会很顺利。对于这些“迟来”的“外来和尚”，其最终的目的或许应是“以专利换市场”。

　　通过专利授权，控制LED封装企业及下游的各类应用型生产加工企业，建立其完整的产业链体系，逐渐渗透中国的LED市场，尤其是未来LED照明市场。而这或许是中国LED产业开始“战国时代”的开始。

　　对于目前国内的LED企业来说，无论是上游的外延片及芯片制造商，中游的LED封装厂商还是下游的应用型加工生产商，也都将面临着不同的机遇。

　　如果国际巨头们祭起专利“屠刀”，无疑将会提高中下游的专利成本支出，逐渐沦为这些国际巨头们的“佃户”。但是对于上游的外延片及芯片制造商而言，则也意味着将会有依靠更低成本的本土优势，迅速发展自己产业链体系的机会。尤其是近几年来在A股上市的LED国内巨头们，通过资本市场的，迅速扩张自己的产能，或“强强联合”或自建体系，逐渐向产业的上中下游及终端销售渠道渗透，慢慢的建立起了自己的体系。所以，“专利战争”，鹿死谁手，尚未可知。

　　后市可关注三安光电等个股

　　诚如上文分析，则可关注处于LED产业上游的 三安光电 (600703：16.36，-0.15，↓-0.91)及乾照光电（300102）。据2010年年报，三安光电2010年芯片销售5.9亿元，约占2010年中国芯片市场约40亿元的14.75%的市场份额，其产品毛利率达46.26%，而其自造的LED应用产品毛利率也高达40.28%，相较于LED应用产品制造商 阳光照明 (600261：19.65，-0.09，↓-0.46)只有16%左右的毛利率， 联创光电 (600363：10.82，+0.02，↑0.19)约20%的LED毛利率来说，三安光电的LED应用品可谓毛利丰厚。

　　乾照光电LED芯片及外延片主营收达2.96亿元，约占2010年中国芯片市场约40亿元的7.4%的市场份额，其产品毛利率更是高达60%以上。而乾照光电也将在2011年完成大部分的IPO募资项目的投产，产能的扩张，或许会给乾照光电带来更大的业绩增长。

　　而国内的封装巨头，鸿利光电（300219）、雷曼光电（300162）、国星光电 ( 002449 ) 等个股，从其各年度（主要是2008年至2010年三年时间）的毛利率水平来看，随着其封装产能的提升，设备利用率的提高，逐渐凸显其规模经济的优势，其毛利率水平基本上都能够维持平稳的水平，并有小幅的提高。而随着这些封装巨头们新增产能的扩张，也有望迎来业绩的释放。

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　编辑：Leo