中国LED企业发展：上市是最有力的“利器”

　　近日，IPO不啻为LED圈内的又一热门话题。

　　一些业内人士预测，LED产业的爆发点很可能就在明后两年，在目前这个临近爆发点的“扩充期”内，那些处于快速上升期的LED企业，如果再有了资本的帮助，将更能充分利用行业的爆发增长带来的发展机会，“对一些正处于高速成长期的‘黑马’，只要得到资本市场在发展资金和企业制度两方面的强助力，很快就可以借势从2亿元冲到5~10亿元”，一位投资家这样说道。

　　对于正在“排队”上市的LED企业来说，上市究竟会给企业发展带来多大影响，企业又将如何用IPO来的大把银子制订出长线战略规划?同时，对于更多有着上市预期的企业来说，上市的最好时机在哪里?企业具备了哪些基因更容易上市?一些上市企业管理者和投资机构专业人士从不同角度做出了诠释。

　　上市融资热情迸发

　　2011年6月22日，深圳洲明科技股份有限公司在深圳成功上市。2011年5月，国内LED封装企业鸿利光电(300219.SZ)、显示屏企业奥拓电子(002587.SZ)也分别成功登陆深圳创业板和中小板，此外，成功过会的瑞丰光电也将IPO。

　　“仅深圳就还有数家LED企业正在准备上市，有些已经向证监会提出申请。”据了解，目前LED行业内正在准备上市的企业有木林森、瑞丰光电、聚作、万润和联建光电等。同时，大陆也已有数十家LED企业已经完成或者正在进行股改，一旦股改结束，也将会走向上市之路。就在去年，国星光电(002449.SZ) 、乾照光电(300102.SZ)和雷曼光电(300162.SZ)三家LED芯片和封装企业也分别实现IPO。

　　上市，已显然成为LED企业扩张规模、加快发展的最重要渠道，去资本市场敲响上市的钟，也成为更多企业发展的新目标。对此，深圳市创业投资同业公会常务副会长王守仁教授认为：“一些颇具成长性的企业在做到销售收入超过1亿元以上、净利润三四千万元时便普遍面临成长瓶颈。而创业板为这些企业提供了融资平台，使得中小企业能够借助资本市场继续扩大规模，进一步推动研发，改善经营管理模式。”

　　“目前，大陆LED企业无论在技术和规模上都无法与台湾LED巨头抗衡，如果再没有资本的力量推动，大陆LED企业未来发展将充满更多的不确定性。”专注于LED领域研究的一位投资家指出。而鸿利光电在其招股说明书中也明确指出，受制于资金实力，在扩大产品生产规模和优化产品结构等方面受到一定的制约，特别是与台湾地区及国外行业龙头企业在综合实力上尚有一定差距，迫切需要运用资本力量实现快速发展和产业升级。

　　“在目前大陆节能减排的政策影响下，大陆LED企业如能成功上市，无论是企业品牌、财务、信用等级，还是对外市场合作以及市场信任度，都会大大改善。”一位投资人这样说道。

　　“上市”，只是一个过程

　　“实现上市，只是公司发展的一个过程，”洲明科技董事长林洺锋表示，“上市一是为企业发展提供资金，同时为未来发展搭建一个可持续融资的资本市场平台;二是成为上市公司后，企业会进一步完善公司治理结构;第三，通过上市，吸引并留住高端技术人才，进一步增强技术实力;同时，进一步扩大主业的生产能力，大力拓展LED照明市场，积极应对市场随时可能出现的爆发式增长;并进一步提升洲明的品牌形象。”

　　而谈到洲明为什么会在众多有着上市预期的LED企业中率先脱颖而出?林洺锋表示：“企业竞争实力的增强和业绩的持续增长、公司的规范化运营是成功上市的两个重要因素。尤其是坚持按照国际化标准来规范企业的发展，更应是企业的核心竞争力。”但他同时也表示：这几天，上市后的压力更超过了上市本身所带来的兴奋感，因为企业做大了，同时也会伴随着管理的风险。况且，“企业上市之后，每走一步都会有人看着你，向左还是向右，自己说了也不算了，必须要对股民负责，为整个团队负责”。

　　不只是林洺锋意识到了上市所带来的“风险”，一位曾在证交所工作过，做过创业者的投资家也这样提醒正准备上市的企业，“对于想上市的企业来说，除了要想清楚上市的好处是什么，更要想清楚上市后面临的挑战又是什么。”上市除了能使企业实现融资，能通过股权机制吸引优秀人才和提升品牌，也会带来一些负面的影响。

　　“上市拿到钱后公司开始走下坡路的例子比比皆是。”对企业来说，上市只是万里长征走完了第一步，而上市所筹集的巨额资金也对企业经营提出了更高的要求，当企业经营管理能力没有及时与之相匹配，资金的使用或其他方面的管理出现问题，致使经营状况不佳时，就会出现经营危机和降低价值等风险。这位投资家认为，“一家企业能走到上市这一步难能可贵，无论在哪儿上市，都应该把它看成一个简单的开始。”

　　用来自IPO的资金做什么

　　“尤其是在技术研发和专利的整个布局方面，我们在运用资本能力做大规模后，也特别需要有能够与国际大公司取得交叉授权的‘专利资本’，因为从国际竞争的角度来看，你一旦上市了，规模做大了，国际巨头就会盯上你，国内LED上市公司越多，就意味着国际LED巨头可下手或可瞄准的对象越多，包括台湾的一些企业都有面临这样的问题，我想我们国内的企业做大了也总有一天要面临这样的问题。”一位国内封装企业的高管人员同时表示，他认为，尤其对于正在上市的企业来说，不能只满足于表面上的“业绩”，不能满足于上“规模”、占“地盘”，如何加大研发投入，真正掌握技术专利，更是企业可持续发展的重要前提，有必要早做准备，未雨绸缪。