今年LED产能过剩加剧　国内资源整须健康发展

　　2011年LED产能过剩达35%，2012将加剧

　　在各家厂商产能稼动率偏低的状况下，2011年LED晶片供给量仍高达1740亿颗，而晶片需求量仅1290亿颗，供过于求的比率高达35%，因此多数LED厂商下半年面临庞大的库存调节压力。更何况目前还有更多MOCVD机台产能仍未完全释放出来，2012年供过于求的状况将会加剧，唯拥有专利门槛及高技术含量的厂商。2012年供过于求的状况在短期内难以解决，但是LED终端市场需求仍持续快速成长，因此2012年将视个别厂商表现，进入大者恒大的淘汰竞赛。

　　韩国企业动态为需多加留意的例子，除了首尔半导体逐渐与国际五大LED厂达成交互授权外，三星电子集团也将三星LED整合进入，除了技术上可以跟半导体部门可紧密的结合，自己生产的LED供应给三星集团内手机背光与电视背光的比重将更有效提高，加上集团内全球布局的行销通路，其发展照明品牌更是所有LED厂商的强劲对手，因此惟有提高技术含量与专利门槛才有机会在这场淘汰赛中存活。展望需求市场，2011年全球LED背光液晶电视(LEDTV)出货明显不如预期，液晶电视出货总量也由2.2亿台下调至2.03亿台，但随着2012年有伦敦奥运的大型赛事，及电视品牌厂商欲推出低价LED背光电视机种来刺激需求，预期新兴市场的液晶电视销售数量可望提升。

　　LED照明市场方面，虽然于商业照明市场占比最大的欧美市场，在欧洲债信危机后，欧洲市场成长动能已经相对减缓，但来自于公部门或是电厂的专案却有成长的迹象。特别是美国、澳洲市场等地的户外LED照明、建筑照明专案数量和规模都持续在提升，美国东部的LED路灯计划和专案呈现明显地成长，而澳洲也有电厂释出的路灯标案逐渐成形。除了专案导向、利润较高的产品领域里，LED照明获得较明显的发展外，LED球泡灯市场还是以日本市场进展较快。至于专业性照明，植物与农业照明(包含紫外线硬化)、冷冻柜照明等等，也将会越来越受到业界的重视。

　　LED产能过剩下的库存危机

　　据了解，“三安光电的MOCVD设备已全面投产，但销售不畅，形成了很大的库存。”厦门LED行业某位知情人士说。从多家LED企业了解到，由于2010年底到位MOCVD设备在2011年初开始运营，到第二季度集中释放产能。相反，市场并没有如预期扩大，下游出货不畅，导致LED上游集中出现严重的库存危机。

　　然而，最尴尬的是，LED上游的库存危机如何缓解，是一个非常难解决的问题。同方股份副总裁王良海表示，如果MOCVD一天出两炉，一天的成本就是1万美元，一个月就是30万美元，但又不能轻易停机。一旦停机，再开始生产，产品质量要达到原先水平，一般又要3个月，客户对LED芯片和封装器件认证的时间可能又要3到6个月，“其中的损失不可估算。”或许正基于此，2011年以来，三安光电的库存一直处于倍增的势头。从三安光电2011年和2010年的季度财报发现，2011年初三安光电存货仅有3.1亿元，到一季度已增长至4.81亿元，二季度再次增长至6.7亿元，三季度更是飚升至9.33亿元，相比年初的3.1亿元，增长超过3倍。而三安光电2011年前三季度的收入总额才11.69亿元。根据三安光电这两年财报数字计算得出，2011年前三季度三安光电的存货周转率(存货周转次数)为1.12，而2010年同期为2.27;2011年上半年三安光电存货周转率为0.92，而2010年同期为2.11。存货周转率反映了企业销售效率和存货使用效率。存货周转率同比下降，说明企业存货周转减速，企业的销售能力下降，营运资金占用在存货上的金额也会越多。

　　上述数字也充分说明，三安光电已出现严重库存危机。

　　一位三安光电内部人士透露，2010年都是客户排着队等着三安光电出货，2011年是三安光电在等客户订单。乾照光电(300102.SZ)似乎也出现同样的库存危机，2011年初乾照光电存货仅0.54亿元，到第三季度已上升至1.1亿元，增长178.37%。而乾照光电前三季度收入总额仅为2.77亿元。乾照光电方面表示，存货的快速增长是因为，扩产后，原材料备料增长，同时市场需求减弱，导致产成品和在制品增长。

　　“其实LED应用市场一直在按照正常的市场速度在增长，只是国内LED产能释放太快。”广东中龙交通公司总经理陈斌表示，目前LED库存危机主要集中在LED外延片的上游环节，中游封装和下游应用层面，基本上还是按订单生产，并没有过多库存危机。然而，国内LED上游的库存危机并不是独有，包括台湾、日韩的LED上游厂家均面临巨大的库存压力。台湾晶电2011年第三季度营收为42.6亿元新台币，季减20%、年减达26%，产能利用率仅有7成左右。

　　“按照年初LED上游公布的投资计划，LED上游产能可能提前透支3年以上的市场增长需求。”江西晶和照明公司董事长王敏透露，目前大多数LED上游厂家至少停产了1/3产能，甚至有些停产50%;而LED封装和应用等中下游企业普遍开工不足。截至2011年7月底，国内到位的MOCVD设备数量就有543台;截至9月30日，国内LED产业新增规划投资额达1468亿元，其中第三季度规划投资额达283亿元。价格直线下滑据悉，目前国内生产LED外延片的上游厂家也多达60-80家，具有一定规模的差不多在10家左右。LED芯片库存高起带来的直接效益就是，市场价格直线下调。