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    美宜照明

    LED深秋锁PE:6企业IPO夭折 明星机构数亿资金受困

    2013-4-2  来源:理财周报   有121742人阅读

      基于彩虹战略,同创伟业在LED产业进行了重点布局,过去数年投资了至少8个项目。

      如果这不是LED照明业的寒冬,那也必定是深秋。

      在近期集中披露2012年年报或业绩快报的十多家LED上市企业里,相较于去年,盈利能力普遍下降30%左右。更有甚者,如士兰微(600460,股吧),净利润同比下滑88.07%;联建光电(300269,股吧),净利润同比下滑39.86%;乾照光电(300102,股吧),净利润同比下滑39.33%。

      "去年LED终端零售价下降了一半,价格战打得非常惨烈。"一位不愿意透露姓名的LED上市公司董秘告诉理财周报记者,"大家都在耗,产能上了再说,比谁能支撑到最后。"

      相对于弹药充足的上市公司,一大批拟上市的LED企业经受不起价格战的煎熬,迫于无奈终止了上市之路。

      理财周报记者发现,2012年至今,拟上市LED企业,已有6家将材料撤回,它们分别是浙江华正新材料股份有限公司、大连路明发光科技股份有限公司、钜泉光电科技(上海)股份有限公司、深圳市明微电子股份有限公司、云南蓝晶科技股份有限公司和AEM科技(苏州)股份有限公司。

      这6家公司背后,有同创伟业、IDG、中国高新投、纳米创投等一众PE机构,涉及数亿元资本。

      退出无门,让2009年至2010年"LED热"时大量储备项目的PE机构焦灼不已。其中,同创伟业将LED行业列为其彩虹战略的重要部分,至今已经投资至少8个LED相关产业项目,其中6个依旧未能实现IPO退出。

      大连路明遭遇撤回

      潜伏在大连路明的PE机构有同创伟业、上海联创和中国高新投。

      同创伟业的6个未上市LED项目中,此前,仅有大连路明1家向证监会申报了上市材料。

      不过,2013年1月10日,证监会发行审核状态中显示,大连路明状态由中止审查变更为终止审查。

      这意味着,自证监会1月8日宣布实行IPO在审企业财务专项审核后,大连路明主动撤回了材料。

      2009年9月,同创伟业投资2400万元,股权占比为7.53%。而潜伏在大连路明的PE机构还有上海联创基金(占比10%)和中国高新投。

      此前,理财周报记者曾致电大连路明董事长肖志国,他向记者表示,撤材料并非因为业绩下滑的原因,至于是什么原因,并不适宜透露。

      在那个LED项目资料堆满PE机构办公室的往昔岁月里,没有人会怀疑LED行业美好的上市前景。资本市场造福的功能也使得PE机构疯狂涌入,创业家上市的心也蠢蠢欲动。

      因此,早在2010年春节前,大连市国资委便出具了相关批复,为大连路明上市申报材料提供了相关文件。

      2011年3月28日,证监会显示,已经同意受理大连路明的上市申请。直至2012年3月1日,大连路明依旧处于落实反馈意见阶段,然而,到了3月15日,大连路明的状态变更为中止审查。

      今年1月10日,在证监会宣布实行财务专项审核仅两天后,大连路明状态变更为终止审查。

      据大连路明官网显示,大连路明发光科技股份有限公司前身为大连路明发光有限公司,是一家从事LED应用业务的高新技术企业,集研发、设计、产品、施工、服务于一体。大连路明具体从事LED照明和LED显示应用等业务。2007年,大连路明"稀土激活新型硅酸盐发光材料及应用"项目获得国家技术发明二等奖,是"唯一一家在LED领域获得国家技术发明奖的半导体照明(LED)应用企业",该技术是实现LED白光照明的核心技术。

      不过,一位关注研究LED行业发展的创投机构人士告诉理财周报记者,目前,大连路明"稀土激活新型硅酸盐发光材料"即荧光粉的利润率一直不高,而且是LED行业的辅料,虽然有自身的技术优势,但是,目前市场上已经出现了别的可替代材料。因此,大连路明一直想转变技术方向。

      据了解,LED荧光粉仅占白光LED器件成本的1%~2%,而近年来LED芯片和封装技术在不断进步,也要求荧光粉性能相应持续进步与提升。

      "公司的管理一直有问题,此前核心技术人员的流失对公司的打击比较大,这可能是公司撤回的主要原因。"上述接近大连路明的创投机构人士告诉记者。

    责编:李杰

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