LED芯片行业洗牌大战启幕 资本“寒流”加剧整合

　　除内部管理存疑外，记者通过咨询鸿利光电、雷曼光电、瑞丰光电以及晶台光电等国内几家主流封装企业相关负责人得知，他们很少甚至没有用到大连路美的外延芯片。

　　而根据高工LED产业研究所(GLII)2009年—2012年中国大陆芯片企业竞争力排名报告显示，大连路美从2009年的第4位，下滑至2010年的第7位，而到了2012年则跌出了大陆前十名外延芯片企业行列。

　　由此可见，大连路美芯片产品在大陆的市场份额已经日趋萎缩，而又逢2012年下半年芯片价格战厮杀，遭遇经营困境自然不会让人感到意外。

　　而年初亚威朗光电也被曝出停产歇业，亦是因内部管理、高融资成本以及给供货商大肆放款等造成资金链告急，从而进行资产重组。

　　“上游芯片企业的倒闭，原因是多方面的，内部管理漏洞、行业恶性竞争以及企业决策失误都会导致公司陷入困境。”武汉迪源光电董事长董志江向记者表示，LED上游产业的淘汰赛才刚刚开始，未来两年内可能有更多规模较小的芯片厂家面临被淘汰出局的结局。

　　董志江认为，除非依靠企业自身优势，找到合适的细分市场，并且实现盈利，否则规模较小、缺乏资金链支撑的芯片厂家很难撑过今明两年。

　　值得关注的是，除大功率LED芯片外，2013年一季度中国大陆市场芯片价格跌幅已低于4.5%，为近两年来单季跌幅最低。GLII预计，今年二三季度芯片价格将逐步趋于稳定，毛利率也将回调，但大部分LED芯片企业能否扭亏为盈，仍有待后市考验。

　　资本“寒流”加剧整合

　　尽管LED照明市场渗透率在逐步提升，但近年来LED行业的不景气仍旧让资本市场对LED行业的投资态度变得迟疑、冷淡甚至失去兴趣。

　　浙江华睿投资公司董事长宗佩民甚至直言：“现在国内芯片企业已经没有任何投资价值，投入就等于亏损。”

　　而事实也的确如此，目前大陆地区共有47家LED芯片厂家，有近40家公司面临经营困境。但对于LED上游而言，资本市场的冷淡却在无形中加剧了芯片行业兼并整合的步伐。

　　“LED芯片行业已经步入资本竞争阶段，企业要想抢占制高点，要么自己扩产，要么进行并购整合。”华灿光电副总裁边迪斐对《高工LED》记者坦言，前两年大量资本扎堆上游，但是现在大多数企业并没有获得相应的利润，如不设法扩大市场份额，另寻融资渠道，破产或者被兼并收购可能是这些企业的唯一出路。

　　但恰逢此时，屋漏偏逢连夜雨。

　　2012年底开始，证监会下令对IPO在审企业掀起财务核查风暴。受此影响，以LED为主营业务的企业如大连路明、云南蓝晶等均折戟IPO。而对于陷入经营困境的非上市芯片企业来说，要想登陆资本市场更如水中捞月。

　　不过已成功上市的LED企业在整合并购中并非占据绝对优势，尤其是近期三安光电等公司曝出的一系列违规事件以及早前不少LED公司上市后业绩变脸，似乎让资本市场对被誉为“朝阳行业”的LED产业前景产生怀疑。

　　近日，三安光电被指原拟投入50亿元募集资金的芜湖光电产业化(二期)项目缩水至40亿元后又悄然搁浅。

　　而三安光电董秘王庆给出的解释是，放弃此次增发的主要原因系增发周期过长、融资市场低迷。

　　虽然资本不看好上游芯片领域，但2013年仍不乏新进入者和扩产者，聚灿光电、芯片教父张汝京执掌的西安神光皓瑞在寒冬期开始向上游产业整军备战。

　　“按照市场情形，当下投资LED上游新项目自然不合时宜，这几家企业的棋局让人看不大懂。”王俊博坦言，LED芯片市场主要受实际供需情况的影响，这几家企业外延芯片项目仍处在筹备期或投入期，因此短期内不会对上游芯片格局带来多大影响。

　　“未来三年，一部分芯片企业会参与到横向整合中，一部分企业会逐步退出，而剩余的企业会参与到中下游产业垂直整合中去。”江苏新广联科技股份有限公司LED事业部总经理吴永胜告诉记者，未来上游芯片领域的竞争将更多表现在细分市场定位、企业管理以及技术是否具备优势等方面，而非仅以企业规模大小定输赢。

责编：李杰