国家电网将成港灯第二大股东

　　13日李嘉诚旗下的电能实业有限公司就分拆港灯上市发布公告指，国家电网全资附属国网国际作为基础投资者，将斥资87亿至100亿港元认购港灯18%股份，成为港灯第二大股东。

　　另一基础投资者阿曼政府主权财富基金OIF也将以约3.875亿港元认购股份，占完成上市后单位总数目的约0.7%至0.8%。

　　港灯这次引入国家电网，是继中电与南方电网组成策略联盟后，再有央企染指香港电力市场，市场关注会是被动或主动投资者。

　　港准许回报胜内地

　　据利润管制协议，港灯的准许回报率为9.99%，较不少海外投资项目更高，对拟于2020年提高海外资产占比至约10%的国家电网来看相当有吸引力。

　　外资分析员指，内地电力项目一般股本回报率约8%至10%，而回报与资产净值挂钩的港灯则为9.99%，相比下投资港灯较内地电力项目更划算，且国家电网可藉入股港灯提升在港的知名度及影响力。

　　能源咨询委员会成员余远聘表示，港灯引入国家电网是双互合作关系，港灯可藉国家电网进军内地，国家电网则得到港灯这种收入稳定的投资机会。

　　国电或入董事局

　　香港战略产业，近年频见中资身影。国家电网(简称国电)此次入股港灯，未知纯属被动式的财务投资，抑或另有策略目的，难免增加港灯前景变量。

　　电能昨日并未透露，国电能否委任港灯的董事局成员，只指出国电将成为港灯的关联人士。若国电能委任港灯董事成员，对港灯的影响自然有增无减。

　　国电可以因每年6.26至7.24厘的分派回报，今年获得6.27亿元的分派，成为港灯的一名被动式的投资者。但国电也可藉国内26省庞大供电网络，跟内地电力公司的联系合作，以一个主动投资者身份，为港灯发展出谋献策。至截稿前，国电未就入股港灯事宜回复。

　　值得留意的是，港灯的合订证券上市后，管理港灯的机构“受托人—经理”，仍为电能的全资公司。但若“受托人—经理”请辞，可提名一名新的经理管理公司，否则持有5%单位以上的股东亦可提名新的经理公司，并于特别股东大会议决。

　　港灯上市后，电能仍持港灯最少42%，远超国电所持18%。除非长和系未来仍有意减持，否则对港灯决策仍处主导地位。

编辑：刘海