GTAT破产暴跌 蓝宝石能否重生？

　　苹果与GTAT合资组建了一家蓝宝石玻璃屏幕生产厂，2014年10月6日纳斯达克交易所在恢复其股票交易后，瞬间该股暴跌90%以上，跌至价格96美分。该股截至收盘从11美元暴跌92.76%。

　　由于蓝宝石玻璃屏没有被采用在苹果上个月发布的最新一代大屏版iPhone，导致GTAT的业务遭受了重创。分析师帕维尔莫查诺夫(美国投行雷蒙德詹姆斯)的在一封电子邮件中称：“似苹果与GTAT之间的关系发生了根本性地破裂。”

　　GT预计，其继续开展业务将被法庭批准，同时最新措施将被采取来制定重组计划和解决当前问题。GT称，该公司共持有大约8500万美元现金，截至2014年9月29日为止。此外，申请破产“债务人融资”目前正在被该公司使用;这种融资一旦获得，额外的资金来源将被该公司马上获得，从而使其可满足与业务日常运营相关的惯例义务，包括及时支付其他义务、员工工资等。

　　纳斯达克可能暂时停止该公司股票的交易活动，作为GT提出破产申请的结果以及针对上市公司的惯例做法，等待有关其财务状况的更多信息。纳斯达克正在与GT展开合作，并将尽可能快地提供任何所需信息。

　　GTAT预计，法庭会批准公司继续开展业务在完成重组之后。

　　最早是在去年11月4日公布的苹果与GTAT合资组建蓝宝石玻璃屏生产厂的计划，当天公司股价跳空高开，大涨20%，并在9个月的时间里又上涨了一倍多，开始横盘震荡，直到今年9月新品发布会，苹果宣布新一代iphone6并没有配备蓝宝石屏，而是仍然使用玻璃屏。苹果只宣布其即将发布的三款智能手表中将有两款配备蓝宝石屏。据知情人士称，苹果之所以决定不采用蓝宝石屏作为手机屏，是因此前测试表明人造蓝宝石易碎，当手机从不同高度和角度掉下时，屏幕会碎裂。

　　股价当天大幅跳空低开，大跌14%，并收盘击穿多月以来形成的技术颈线。

　　对此，安信证券电子研究团队迅速给出了深度点评，内容如下：

　　1、今年我们不看好蓝宝石不代表明年不看好，只要消费者对硬度、美观和下游对大量传感器使用的需求未变，蓝宝石还是有未来，第一枪还是要苹果打响。目前看蓝宝石供应商仍在苹果研发供应商名单，明年推出可能性很大，且苹果在研发双面蓝宝石(手表背面蓝宝石用于传感数据，手机更可实现美观)、侧面蓝宝石方案，对蓝宝石的推动意义远大于仅正面蓝宝石方案;

　　2、对于蓝宝石产业链，在四季度消化后，我们维持明年一季度前后是推荐时点的观点。消费者对硬度、美观和传感器需求不会降低，新的技术值得重视，特别是大猩猩玻璃表面镀蓝宝石的技术，成本是纯蓝宝石的四分之一以下，但硬度一致，国内某大客户已经开始采用这种技术，这也是我们推荐利达光电的原因之一。进入四季度，安全成长才是王道，纯炒故事无法估值切换，明年估值15-25倍的公司才是配置首选!

　　3、蓝宝石的发展受挫符合产业发展规律。但消费电子的创新不会受到影响，代表随时随地传感、显示和控制的传感器、虚拟显示和智能控制的趋势是未来我们最看好的趋势。

　　4、未来制造业重心必须从欧美向亚洲转移，才能满足成本下降、渗透率提升的逻辑，预计会出现GTAT被中国企业收购或研发团队加盟中国企业的情形，否则只能被中国企业替代。