新三板新政卡位 中小LED企业“抱大腿”机会多多

　　近日，中国证监会发布关于支持深圳资本市场改革创新的15条意见，支持深港两地资本市场加强交流与合作，未来在沪港通积累一定试点经验的基础上，支持深、港交易所本着互利共赢原则，研究探索新的合作形式;将积极研究制定方案，推动在深圳证券交易所创业板设立专门的层次，允许符合一定条件尚未盈利的互联网和科技创新企业在全国中小企业股份转让系统挂牌满12个月后到创业板发行上市。

　　此15条建议中提到关于允许符合一定条件尚未盈利的互联网和科技创新企业在全国中小企业股份转让系统挂牌满12个月后到创业板发行上市，这无疑再次拉低门槛。LED企业作为科技企业，正好趁着“诺贝尔”东风，奔赴新三板。

　　瞄准新三板 中小LED企业迎新出路

　　国内LED数量多，体量小，在LED照明需求快速提升的情况下，这些企业亟需通过资本市场融资，以分享照明红利，在激烈的竞争中做大做强。而国内资本、信贷等倾斜于大中型企业，加上主板、中小板、创业板上市对企业要求标准比较高，因此一批LED企业把目光转向了新三板。

　　目前挂牌新三板的LED公司有17家，企业间规模差别较大。今年上半年营收超亿元的就有4家，包括九洲光电、易事达、元恒光电、光莆电子。九洲光电的体量是最大的，今年上半年九洲光电营收2.52亿元，同比增长45.96%，净利润亏损2710.70万元，同比下滑33.26%。值得关注的是，九洲光电特种照明产品销售取得突破，成功进入武器装备领域。而山本光电、齐普光电2家公司上半年营收接近亿元。剩余11家公司上半年营收在3000万元以下，其中规模最小的全华光电上半年营收仅292万元。

　　在上半年行业景气度较高的情况下，新三板LED板块业绩也是喜多忧少。17家公司中，11家公司业绩同比增长，6家公司业绩同比下滑。

　　新三板成LED“抱大腿”跳板

　　现在监管层已发布了新三板企业并购重组相关依据及配套设施，业内期盼已久的新三板挂牌企业并购重组有据可依，对参与新三板投资的机构是很大的鼓舞。据国金证券一投行部人士表示，“新三板挂牌企业规模一般不大，比较适合被收购。我们公司并购部通常会从新三板公司中寻找并购对象。很快会看到新三板企业将会掀起一轮并购潮。”

　　据山东某券商场外市场部人士表示，他们在挑选挂牌企业最初就是带着有可能会成为上市公司并购标的去挑选的。

　　全国股转系统对外公布的最新数据显示，截至8月末，新三板共有45家挂牌企业完成并购重组，涉及金额合计11.61亿元;其中43家为资产重组，交易金额合计5.95亿元(两家重大资产重组，交易金额为2.33亿元;41家非重大资产重组，交易金额为3.62亿元);两家为收购，交易金额合计5.66亿元。尤其是7月份以来，并购重组次数逐月活跃。第一季度完成3次，第二季度以来并购重组次数逐月增长，7月份和8月份并购重组交易金额合计达到5.81亿元，超过上半年总金额5.80亿元。在45家挂牌企业中，43家属于高新技术企业，占比95.56%。

　　根据新三板挂牌企业公开信息显示，进入到9月份以后，发布收购资产、出售资产、资产重组事项公告的企业越来越多。更值得一提的是，上市公司并购新三板挂牌企业的趋向越来越明显。

　　9月25日，联建光电发布重组预案，拟以现金及发行股份方式收购友拓公关、易事达各100%股权。

　　收购公关公司暂且不论，如果重组获通过，易事达可就从新三板挂牌公司登陆创业板。这样的案例在LED圈应该尚属首例。据了解，易事达自今年1月24日新三板挂牌之后，能获得联建光电的青睐应该也是有赖于其足够亮丽的数据：2012年~2014年上半年分别实现营业收入2.82亿元、2.89亿元和1.47亿元，净利润分别为3211.16万元、3579.21万元和2516.80万元。但据不完全统计，在新三板挂牌的LED公司除了易事达之外还有9家，从各家今年上半年的营收状况或许可见一斑。

　　据某上市券商场外市场部负责人表示，现在越来越多的上市公司愿意找新三板企业做并购重组，而体量小的新三板也难以成为并购主体，更倾向于被上市公司收购实现资产证券化。由此可见，新三板的LED企业不管现在有没有抱上大腿，未来肯定是有很大的机会的。

编辑：Lemon