2015年新三板LED照明企业业绩分析：谁傲视群雄？

　　截止今年8月31日，在新三板挂牌的多家LED照明公司相继公布了2015年半年报，特别策划收录了其中的29家公司的半年报，并进行了多方分析，以期让众多新三板LED企业在接下来的发展中能有所启发。

　　营收最高与最低相差约50倍

　　在此次统计的29家新三板LED企业中，今年上半年营业收入排名前5的企业分别是广东省元亨光电(营收13838.36万元)、福建省光莆电子(营收12021.29万元)、四川省九洲光电(营收11889.96万元)、广东省齐普光电(营收10109.54万元)、广东省金达照明(营收9268.25万元)。其中，广东省元亨光电能以13838.36万元的营收拔得头筹，分析其原因包括：1、收入增加主要系出口增长;2、资金周转方面，出口业务资金周转较快;3、公司更多资源向出口业务倾斜，并取得了较显著的效果，且上半年度出口显示屏与照明产品都同比上年度大幅增长。同时，元亨光电的照明产品在国内一直受制于资金流的限制，客户群体相对单一，经过一年来的改革，出口业务取得重大突破，客户数量与销售额均有较为明显的增加，国内市场采取“紧盯重大客户”的战术，也取得了一定的突破，照明产品对公司业绩的贡献会越来越大。

　　半年业绩披露，照明企业几家欢喜几家愁，纵观今年上半年的营业收入中，也有一些企业的半年业绩不尽如人意。在所收录的29家新三板LED企业中，营业收入排名靠后的企业有浙江省明烁节能(603.98万元)、广东省斯科电器(营收602.07万元)、广东省卓耐普(营收412.61万元)、吉林省易点科技(营收323.99万元)、北京市七彩亮点(营收278.41万元)。而值得一提的是，上半年营收排名第一的广东省元亨光电(营收13838.36万元)的业绩是排名倒数第一的北京市七彩亮点(营收278.41万元)业绩的约50倍。

　　而北京市七彩亮点表现不佳的原因是，在报告期内，七彩亮点专注于主营业务，主营业务包括工程配套LED各项照明亮化产品、LED日光灯管、LED面板灯及LED灯带等10余种产品。由于受到宏观经济下行及相关行业不景气的影响，导致LED行业均面临营业收入下降的情况。

　　此外，由于市场总体需求下降，竞争加剧，报告期内北京市七彩亮点新增订单较去年同期减少，而正在执行中的合同进展放缓;另一方面是因为在竞争激烈的市场环境下，公司报价进行了调整，降低价格后，利润率随之降低，报告期内公司综合毛利率为20.30%，较上年同期下降了50.70%。

　　部分新三板LED企业2015年上半年业绩一览

　　2015年上半年新三板LED企业营业收入较2014年同期增减情况一览

　　企业总营收69%增31%降

　　从已收录的29家新三板LED企业的业绩报表来看，2015年上半年，企业整体业绩上升明显。其中，20家企业今年上半年的营业收入比去年同期有所上涨，占比为69%，9家企业业绩较去年同期有所下滑，占比为31%。

　　在此次所收录的29家照明企业中，营业收入比2014年同期增长排名前5的企业分别是湖北省全华光电(267.36%)、河南省中云创(239.42%)、河北省鹏远光电(115.89%)、上海市中晟光电(88.08%)、江苏省瑞腾科技(84.69%)。降幅较大的企业有广东省达特照明(-64.99%)、四川省九洲光电(-52.88%)、北京市七彩亮点(-39.81%)、浙江省亚茂光电(-23.81%)、广东省山本光电(-14.48%)。

　　其中，湖北省全华光电的公告显示，报告期内，公司营业收入取得267.36%的巨幅增长，得益于LED照明应用行业的蓬勃发展和公司精准的市场定位以及业务方向的及时调整。同时，全华光电由过去的商业照明为主转向以高端商业照明、市政照明和工业照明为主，并通过武汉全华交通设施有限公司和武汉全华节能技术服务有限公司两个控股子公司，逐渐向道路交通设施领域和节能服务领域延伸。

　　而与湖北省全华光电营收增幅同样亮眼的河南省中云创的营业收入及利润大幅增长则是因为公司的营销管理能力有较大提升，销售队伍逐步健全，前期市场培育及团队培养效果逐步体现。同时，全华光电研发能力及产品质量的提高也为公司赢得了更多的客户资源。报告期内，全华光电进一步完善组织结构、设置了内部管理机构，形成一系列内控管理制度和信息披露管理制度。全华光电管理步入科学化、制度化、规范化的轨道，各项制度得到了有效的实施和完善。河北省鹏远光电的营收增幅达到115.89%的主要原因是营业收入大幅度增加，摊薄了成品中分配的折旧及工资等固定成本，提高了毛利率。