知已知彼，百战不殆。本着这个原则，笔者对世界五大LED生产商之一—CREE公司进行简要分析，希望对业界从业者有一点帮助。

　　CREE公司位于美国加利福尼亚州，成立于1987年，是Nasdaq上市公司。公司主要从事SiC、GaN和Si衬底的开发，是全球生产GaN衬底材料的最大公司之一。公司利润主要来自于LED产品和SiC、GaN衬底材料的生产，最突出的地方是对蓝光LED方面的贡献。公司拥有在SiC衬底上生长GaN外延片制作蓝光芯片的专利。因为蓝光是生成白光的基础，所以，公司目前在LED产业上游占据核心地位。

　　2010年下半年CREE产品销售收入同比增长40%，达474065千美元，占公司总收入的比例高达90%。LED产品平均综合售价（LED组件、LED照明产品、LED芯片） 较上年同期增长50%，主要原因在于LED组件及LED照明产品售价的上升。RF产品销售收入同比增长68%，主要在于SiC肖特基二极管及GaN微波集成电路的销售增长。

表 1：2009、2010下半年CREE分产品收入及其占比

　　纵观历史数据，即使在金融危机时期，CREE仍表现强劲的增长势头，2009财年也实现了14.99%的增幅（注： CREE“财年”同中国“年”概念不同，2010财年指2009年6月-2010年6月，以此类推，下同）。

　

表 2：2008-2010财年CREE销售收入及增幅

　　从下表可见，受金融危机影响，毛利、净利率在2008、2009年大幅下滑。2010年CREE综合毛利增长83827千美元，增长至251675千美元，毛利率的增长主要在于售价的上升及规模效应。

表 3：2007-2010年CREE产品毛利率及净利率