解读照明电器上市公司年报

 　2.外销企业各有得失

    香港莹辉集团公司（HK1163）2007年度营业收入约8.2亿港元（1港元相当于0.89元人民币)，与去年相当，净利率仅为2％，比去年下降67％。在产品结构上，家居照明产品占91％，商业照明产品为5％。在区域市场分布上，国外销售显著下降，其中外销商业照明业务营业收入约为0.36亿港元，较去年同期下降约19%；除加拿大市场取得约46%的增长外，其它地区均有下滑现象，主要由于莹辉的主要客户为美国大型DIY连锁式销售企业，美国房地产市场的不景气直接影响这些DIY企业的销售情况；而且莹辉只能有限度地把部份成本上涨的压力转移给客户，因此对净利有一定影响。今后莹辉将更积极发展其它外销市场，分散美国单一市场的风险，减少美元对人民币贬值带来的损失，加拿大市场及欧洲市场将会是计划重点发展市场，并且继续发展酒店工程的商业照明业务。2007年度莹辉国内销售超过4亿港元，比去年增长26％，主要源于家居照明市场（连锁加盟店体系）大幅增长约72%，但商业照明工程营业额则较去年同期下降约66%。莹辉国内连锁加盟店体系的运作已经成功，正计划以同样模式推广第二品牌，以中低档产品主攻国内中小型住宅市场；商业照明业务要加强主攻大型连锁超市，它们在收款上较易控制，对应收账款问题大有改善，因此积极朝这个方向发展。为了降低成本，莹辉正研究把部份生产转移至其它地区的可行性，同时积极开发节能灯饰产品，适应国内市场发展趋势。

    香港真明丽控股公司（HK1868）2007年度营业收入为15.7亿港元，比去年增长25％，利润为3.3亿港元，比去年增长27％，其中国内销售比重11.6%，略高于去年。在产品结构上，LED装饰灯的销售收入为6.8亿港元，增幅37.5%；白炽装饰灯的销售收入为5.5亿港元，增幅12.5％；舞台灯的销售收入为2.6亿港元，增幅13.0%；2007年推出的LED照明灯销售收入为0.3亿港元，高于预期。鉴于新劳动法及近期劳工成本上涨，真明丽正设法尽可能使生产流程自动化，这有望省下可观的开支。2008年真明丽计划投入更多资源以扩大在中国大陆市场的份额，同时扩大在东南亚的生产和销售网络。由于良好的销售前景及市场需求增加，真明丽已经作出生产LED芯片的市场决策，这将减轻对外部供货商的过度依赖，减少LED芯片制造成本至少25%。真明丽计划迅速扩展LED灯泡的产能以满足市场的需求。

    3.外资企业遥遥领先

    众所周知的三大国际照明企业飞利浦、欧司朗和通用电气也相继发布了2007年报。2007年飞利浦照明设备部门销售额约61亿欧元（1欧元相当于10.81元人民币），利润约7亿欧元，均比去年有所增长。2007年欧司朗销售收入约47亿欧元，利润约5亿欧元，均比去年有所增长。通用电气照明业务隶属通用电气六大业务集团之一的工业集团中的消费品与工业产品部门（该部门包括家电、照明和电气设备经销等三大业务），2007年照明产品销售收入约31亿美元(1美元相当于6.97元人民币)，利润约3亿美元，均与去年持平。可以看出，尽管通用电气是照明电器产业的鼻祖，但现在的营业规模已经远远不如飞利浦和欧司朗，即使在中国，通用电气照明产品的销售规模也不到10亿元，而飞利浦和欧司朗均超过20亿元。因此，通用电气掌门人伊梅尔特说：“我们的家电和照明在中国的竞争力不强。”

    4.资本市场并非保障

    从上述公司的年报中可以发现，增长是行业的主题，但不同企业的情况相差很大。同样是电光源企业，有的以出口为主，比如浙江阳光，出口规模居然达到80％，是典型的外向型企业，有的以国内为主，比如佛山照明和飞乐音响；同样的国际市场，有的出口增长，比如浙江阳光，有的却下降，比如莹辉；这些差别值得各企业思考。我们还可以发现国内企业的共同意识，那就是加强自主品牌建设，改变过度依赖出口的局面。我们还看出国内企业与国外企业存在很大的差距，国内企业可谓任重道远。在激烈的市场竞争中，也有不少企业每况愈下，例如华东科技（000727）2007年度营业收入为7.1亿元，亏损4.4亿元；其中，照明电器销售收入0.9亿元，比上年度减少约10％，亏损0.68％，比上年度继续增加。尽管华东科技宣布仍然把光源产业作为核心业务之一，但持续下降和亏损的态势使得它已经不足以在照明电器行业成为骨干企业。今后将有更多照明企业上市，但资本市场也并非是企业的保护伞，关键还在于正确的经营管理。

编辑：中国照明网 刘 立