瑞丰光电业绩呈“耐克微笑”曲线的背后

　　“行业内普遍认为，未来一两年LED-TV背光源的替代率大概完成90%左右，目前行业已经完成了70%，未来业绩提升的空间是否受到限制?”招商证券一位研究员提出疑问。

　　“2013年，我们公司还有进一步的机会。”庄继里认为，在2013年液晶电视的渗透率会达到90%以上。LED电视背光源市场本身就非常大，每年在国内生产、销售或者出口的电视机接近8000万台，按照平均每台电视的LED背光源器件封装采购成本为100块钱计算，仍有80亿元的市场，从80亿元里拿到一定的份额并不很困难。

　　“2012年公司这一项业务的收入才2亿多元，微不足道，我们也不满足于现在这个状态，未来可以增长的空间还很大。”董事长龚伟斌如是说。

　　据瑞丰光电常务副总经理林常介绍，目前大陆电视机厂家背光源的自制率大概在40%左右，康佳、长虹、TCL、海信等公司都有各自的背光模组生产厂，原先全部依赖于向台湾进口的京东方等国内液晶面板制造商，也有自己的LCM(液晶显示模组)工厂。国内专业生产背光源的企业占比较少，这给瑞丰光电带来了机遇。

　　照明市场前景广阔

　　“因为专注，所以专业。”瑞丰光电一贯主张只做封装业务，不盲目向上下游扩张，用龚伟斌的话就是“把所有鸡蛋都放一个篮子里。”而在LED封装领域，公司强调LED背光、LED照明二者不可偏废，要做到左右逢源。

　　“如果说2013年LED电视是我们一个快速增长点，那么2013年以后，我们看照明市场的前景。”庄继里在接受证券时报记者采访时表示，在国家发改委半导体照明产业规划中，2015年达到4500亿产值的规模给LED企业提供很大的市场机会。

　　2月17日，国家出台半导体照明节能产业的规划，规划提出到2015年LED包括设备、技术都会有突破性进展，高端产品应该达到国际先进水平，主要是60瓦以上的普通白炽灯全部淘汰，LED照明市场占有率到2015年会达到20%以上。LED灯背光源、景观照明占有率要达到80%以上。

　　在能源紧张、环境恶化的背景下，节能减排成为重中之重。据介绍，与传统的照明比较，LED道路照明节电30%以上，室内照明节电60%以上，背光源节电50%以上，景观照明节电80%以上。

　　“按照国家规划，LED产业产值年均增长达到30%左右，到2015年总产值会达到4500亿，其中LED照明是1800亿，这是非常可观的市场规模。”庄继里表示，正是由于这样的原因，近期二级市场给予了LED板块更高的估值，板块整体涨势强于大盘。

　　尽管理想丰满，但现实却是充满骨感。由于成本高，LED灯具价格较一般节能灯贵近两倍，尽管近一两年价格开始下落，但LED灯仍难进入寻常百姓家中，除了一些地方政府交通路灯工程，LED照明市场仍低迷。

　　在这样的背景下，LED照明领域依赖于政府补贴。据林常介绍，LED的政策补贴分不同时期，初期给上游芯片厂商采购MOCVD设备进行补贴，国家拿出20亿元;现在国家转身补贴下游。补贴下游有两个目的：第一是拉动内需，让民众接受LED照明灯具;第二个鼓励企业更好地把产品做好，能够在国内市场、国际市场真正做成好品牌，在未来形成十几家具有国际竞争力的LED企业。

　　“整个LED照明市场，现在还在起跑阶段，大家用的方法不太一样，跑马拉松有的起点跑得快、有的后面跑得快、有的中间跑得快。”常务副总林常认为，在照明方面2015年可能会见分晓。

　　“在台湾，像瑞丰这样的LED封装企业，30亿到50亿的规模大概3-5家，瑞丰现在的成长速度非常快，在国内市场已经成为这些台企有力的竞争者。”龚伟斌对未来充满自信。

责编：李杰