市场竞争惨烈 欧普照明主业受制于房地产

　　欧普照明本次拟公开发行新股不超过5800万股，拟募集资金约12亿，拟在上交所上市，保荐机构为中信证券。欧普照明招股书(申报稿)显示，公司募集资金将用于绿色照明生产、照明研发中心建设、展示中心及营销网络建设 3 个项目，其中，约2.3亿元用于LED生产项目的建设。

　　产品受制于房地产

　　欧普照明的核心产品为家居照明和光源，2011-2013年，家居照明收入占主营业务收入比分别为37.62%、37.66%和43.52%。

　　家居照明灯具的销售很大程度上依赖自住房装修市场，所以受房地产影响很大。

　　据国家统计局数据显示，1-3月，全国商品房销售量价齐跌。4月，上海易居房地产研究院监测的30个典型城市新建商品住宅成交面积为1266万平方米，环比减少4.7%，同比减少 21.0%。中国房地产研究会数据显示，在全国31个省级行政区域中，一手房价格指数环比下降区域就有11个。

　　在房地产景气度低迷的情况下，家居照明业的销售前景不容乐观，欧普照明的主营业收入可能会受到很大负面影响。

　　行业竞争激烈 利润水平下降

　　2013年起，LED替代传统照明产品的速度开始加快，照明行业进入了新一轮的产业升级周期。但随之而来的问题也很多，行业质量标准不明确、检测体系未完全建立、参与厂商众多但产品规格不规范、市场无序竞争等一系列问题，很多小型照明企业以低价低质的策略抢占市场，而消费者又不具备专业能力进行产品鉴别。对此欧普照明表示，该等问题如不能解决，将不利于LED产业的健康发展，也会对自身在内的大型品牌照明企业构成冲击。欧普照明表示，这些问题如不能解决，将不利于LED产业的健康发展，也会对欧普照明等大型品牌照明企业构成冲击。

　　目前上市的同行业公司中，勤上光电2013年年报显示，其2013年实现净利1.04亿元，同比下降1.17%。佛山照明2013年年报显示，其公司2013年实现净利2.52亿元，同比下降37.12%。

　　这两家公司对利润的下滑均表示，目前LED照明行业企业数量众多，竞争激烈。产能扩大，产品同质化引起了价格战，产品毛利随之逐步下滑。

编辑：Cedar