俄罗斯能源经济疲软 对国内LED照明行业海外扩张的影响

　　逐利性成为市场做大的羁绊。各大厂商为争夺利润丰厚的专业照明市场展开激战，对大众节能照明市场却无暇顾及。同时，大众市场也未做好向节能技术转型的准备。俄LED照明产品售价太高，达标的LED灯比普通白炽灯贵50倍，比荧光灯贵10-15倍，很难在家用市场普及。经销商正将更多目光聚焦在节能照明设备的公共采购项目上。供货主要面向财大气粗的铁路、化工、电力石油、仓储、公共建筑等工业用户。如俄斯韦特兰娜光电公司为俄铁路公司提供节能照明设备项目达100多个。飞利浦公司产品用户为卢克石油公司、音像商店、百货超市和钢铁公司等大型企业。

　　俄消费者普遍缺乏购买节能产品的内在动力。俄各地电价比欧盟便宜很多，节能产品大多在数年后才能显示经济性。因为LED的价格对当下疲软的经济来说，虽然绿色环保，但是在购买意向的选择上，消费者更倾向于价格低廉的传统照明产品。

　　而且，对于中国制造这四个字，俄罗斯消费者也是爱恨交加。作为蓝海，就会有大量层次不齐，鱼目混珠的产品大量流入。

　　俄OPTOGAN公司总裁列夫早前就称，目前中国制造的荧光和LED等节能灯产品在俄已占到60%的市场份额，产品最大的问题是质量低劣、不符合相关技术标准和环保要求、使用寿命偏低且容易对人体产生危害。

　　此外，中国一些鲜为人知的公司没有销售业绩和知名度，却热衷于游说当地政府，参与国家和地区的政府采购，造成进入俄市场的中国产品“鱼目混珠”。

　　俄罗斯经济的下跌趋势，对正在前往俄罗斯的LED投资者会有怎样的影响

　　2010年以来，中国为俄罗斯第一大贸易伙伴国，而俄罗斯在中国主要贸易伙伴国中排名第9，最近几年两国贸易稳定发展，去年俄中贸易总额达到889亿美元，增长率为1.6%，今年上半年贸易总额同比增长3%，已达到430亿美元。今年5月底，普京总统与习近平主席在上海会谈，两国元首签署了联合声明，为俄中经贸关系的发展开辟了新的道路。

　　而且俄罗斯LED行业去年发展快速，增长率达250%，其中LED照明灯饰占俄罗斯照明行业10%的市场份额。数据显示，2013年照明市场上，俄罗斯LED灯泡的销售量为10亿个，销售额为400亿卢布。由于俄罗斯政府出台一系列措施推广节能灯源，预计到2016年，LED照明灯饰占俄罗斯照明行业的市场份额将提高到35%左右。

　　随着俄罗斯加入WTO，发布白炽灯禁令时间表，在今年索契冬奥会以及2018年世界杯等带动下，俄罗斯对于LED照明设施需求量极大。而在照明灯饰类产品中，中国一直是俄罗斯的第一大供应商。因而，俄方非常欢迎有实力的广东企业参与俄罗斯和独联体国家公共机构、大型工矿企业、运动场馆改造等LED工程项目。原本的市场前景十分优厚，而且俄罗斯也对去当地建厂的企业家提出了大量优惠政策。但是今年以来，为了应对通胀风险、卢布贬值以及日趋紧张的地缘政治形势，俄罗斯央行已经3次上调基准利率至8%，但这并未遏制住大量资本外逃趋势，还导致俄企业借贷成本大幅增加，生产和投资积极性受到影响，市场对于俄罗斯经济出现“滞胀”的担忧加剧。

　　同时，由于俄乌冲突迟迟未能解决，西方制裁阴影始终笼罩着俄罗斯，投资者信心受到影响，资本出现外流。俄罗斯央行发布最新数据显示，一季度资本外逃达到620亿美元，二季度为123亿美元，上半年累计近750亿美元的资本外逃，达到去年同期的2.2倍，并且超过了去年全年的627亿美元。大量资本外逃导致俄罗斯外汇储备急剧下降。

　　受到欧美制裁的俄罗斯加大了与中国的合作：中俄两国于今年5月签署了天然气合同;10月，签署了多份合作文件;日前，中国央行与俄罗斯联邦中央银行签署了规模为1500亿元人民币/8150亿卢布的双边本币互换协议。

　　鉴于上述背景，俄罗斯金融市场的异动以及卢布持续贬值引起中国市场人士关注。虽然目前卢布下跌对中国市场的影响并不明显，但仍需未雨绸缪、审慎考察。

　　首先，若卢布因资本外流持续快速贬值，那么卢布有可能成为“烫手山芋”。其次，近期卢布暴跌同美国的加息预期有关，这对于同样属于新兴市场的中国而言是一个信号。招商证券研究发展中心宏观研究主管谢亚轩预计，后市中国可能也面临资金流入规模减小及人民币贬值的压力，虽然中国央行干预的必要性不大，但依然需要对俄罗斯的形势密切关注，若进一步恶化可能会放大风险效应。

　　当下因人民币与卢布实现直兑，卢布走势不稳，也不利于人民币汇率的稳定，尤其不利于中国对俄出口的增长。商务部国际贸易经济合作研究院国际市场研究部副主任白明建议，企业可以利用卢布走弱的时机扩大从俄罗斯进口的规模。这种情况下，对于俄罗斯的投资在一定程度上，是并非聪明的选择。大量的投入建厂资金，加上渠道建设，最后完成市场占有后，却因卢布的下滑，让创收变得艰难，这样的投资，对于前期大量投入的LED产业来说，是无法弥补的伤痛。而且分析人士表示，对中国而言，坚持战略协作的大方向固然重要，但仍要警惕俄罗斯金融市场不断上升的风险，并保持理性态度，固在这样的情况下，新兴蓝海变得有些鸡肋起来，该如何取舍还需投资者自己考虑。