LED加速替代传统照明 千亿市场开启

　　据了解，上述两家企业均位于灯饰重镇广东中山市，其中凤光传奇还因聘请过“凤凰传奇”作为代言人而在业界颇有名气。10月下旬，两家企业先后爆出老板失联跑路的消息。

　　“LED照明行业整体向上是没有问题的，只是现在涌进来的比较多，内部处在洗牌阶段。尤其是没有规模的中小企业，原本靠低价打市场的，快速增长的基础大都建立在应收账款风险之上，容易出问题。”张小飞表示。

　　王军坦言，这两年LED市场的火热，基本大企业享受到了，小企业还是很辛苦。“中小厂家本身没有渠道，主要通路又基本被前十的品牌厂家掌握在手里，所以就只能靠价格。”

　　“明年5月份、6月份还有一波跑路高峰，行业集中度肯定会越来越高。”陈文基认为，“今年我们把它称为消耗年，大家都咬牙降利润，就看你上游资源整合的能力有多强，能消耗的利润空间有多大。过了这个战略相持阶段之后，明年开始，从传统照明转型过来的企业的后续力会逐渐体现出来，走得更快一些。”

　　残酷竞争的局面并非下游行业独有。尽管上游芯片行业有着资金和技术的壁垒，让新进入者暂时望而却步，但由于电子行业的规模化属性使然，让上游更容易出现强者恒强、大者恒大的局面。

　　华灿光电在三季报中提醒投资者，为了争夺市场的主导权，短期内再次出现市场价格非理性竞争状态还是无法完全避免的，公司还将面临产品价格持续下降导致的盈利下降的风险。杭州士兰明芯总经理江忠永则认为，现在国内有20家左右的芯片厂家，5年后能活下来的大概只有5家。

　　中游封装领域是未来最不被业界看好的一个行业。依据微笑曲线原理，微笑曲线的两端是附加值最高的部分。在LED产业中，微笑的左端是位于产业链制高点的设备制造产业，而微笑曲线的另一端就是拥有品牌和渠道，即拥有客户资源的应用厂商。

　　这意味着，居于中间的封装行业，不但会面临行业内部的竞争，还会面临来自产业链上下游的挤压。根据高工LED预测，到2018年封装企业要从目前的1700多家下降到700家左右，行业内许多企业或许面临被收购或倒闭。

　　据红塔证券统计，从2013年开始到今年9月份，A股LED上市公司共发起26宗并购事件。据分析，目前的LED行业并购类型以横向并购为主，企业并购的主要目的是通过并购能够优势互补、在某些方面具有较强竞争力的企业，做大做强主营业务，从而扩大市场份额。

　　“对于总体企业数量如此庞大的LED行业来说，并购整合只能发生非常少量，大部分还是会黯然退出。”张小飞认为。

　　智能照明成LED潜在市场

　　LED灯的长寿或许是一把双刃剑。由于使用寿命较长，自然损坏带来的替换市场必然不像传统照明那样庞大。传统照明市场被替代完成之后，LED还将被用在哪里?这是整个LED行业都面临的问题。近年来兴起的智能照明，或许将为LED行业带来新的商机。

　　智能照明隶属于智能家居的范畴，智能家居则被认为是未来等量甚至超越智能手机的一个市场。近年来，在智能家居的热潮下，智能照明也逐年升温，大量企业争相进入，试图分得一杯羹。

　　国外方面，飞利浦、GE等国际照明巨头纷纷推出新款智能球泡，寻找转型方向。国内企业中，不但有照明企业和LED产业链企业涌入其中，甚至连京东和小米这样的互联网企业也开始玩“跨界”。

　　“LED最大的好处在于每个灯珠都可以单独控制，可以用手机来控制明暗和色彩的变化。这可能是照明应用方面未来最大的市场。”三雄极光市场总监王军表示。

　　飞利浦的Hue是目前智能照明市场的明星产品。据了解，这一产品不仅可调光、调色，而且可根据需求通过iOS或Andriod软件端进行订制。同时，飞利浦最新推出的智能照明软件平台，则能够让用户完成不同场景的智能产品控制，在户外和室内随时连接系统内的LED照明设备。

　　近年来版图日益扩张的小米也不甘寂寞，于今年10月中旬发布了4款智能家居产品，其中就有一款名为Yeelight智能灯的照明产品。显示，Yeelight是一家智能照明创业公司，并于今年年初完成A轮融资，小米是其主要的战略投资人。据Yeelight创始人姜兆宁透露，与小米合作的这款灯泡是经过定制的，颇有些“小米特供”意味，只支持通过小米路由器联网来完成控制灯泡的操作。

　　招商证券分析师黄瑜表示，智能照明的本质是电子化和网络化，不仅可以实现照明系统的智能控制，实现自动调节和情景照明的基本功能，同时也是互联网的一个入口，从而衍生更多高附加值的服务。

　　值得一提的是，尽管智能照明的未来看起来十分美好，不过目前现有智能照明系统的各部分之间，从控制平台、控制协议到光源产品，由于没有统一的产品标准，导致产品呈现分散化、碎片化的特点。仅控制协议而言，目前市面就有WiFi、蓝牙、ZigBee及NFC等几种，控制平台也有苹果、安卓等可供选择。显然，智能照明的未来仍然需要全产业链的通力协作。

　　三季度LED公司业绩整体向好

　　截至目前，A股LED上市企业的三季报已陆续公布。从三季报公布的数据看，LED上市企业公布的前三季度业绩报告与此前预告并无大出入，大部分企业营业收入、净利润大幅增长;只有少数几家企业出现营业收入增长、净利润下滑的情况，LED行业整体向好。

　　数据显示，4家上游芯片企业目前已全部披露了三季报。其中华灿光电业绩增速较为惊人，前三季度实现营业收入5.2亿元，同比增长153.08%;实现净利润7482.46万元，同比增长738.85%。芯片龙头三安光电今年前三季度实现营业收入34.78亿元，实现净利润10.45亿元。

　　芯片制造公司中，乾照光电成为三季度唯一一家业绩增速为负的企业，公司解释称，业绩下滑系报告期内公司新增的土地厂房投入使用，折旧、费用增加以及蓝、绿光LED等项目筹办费用增加所致，另外加大市场拓展力度也导致了费用上升。

　　中游封装行业依然保持稳定的业绩增速，不过总体而言较上游和下游略显逊色，这也从一定程度上反映出该领域日益激烈的内外部竞争环境。其中瑞丰光电和万润科技业绩增速为负，其余几家公司保持30%~40%的业绩增速。

　　LED下游应用领域表现良好。在已经披露半年报的公司中，仅长方照明一家公司出现家业绩增速为负。细分来看，显示屏行业的盈利情况相比照明行业要优秀许多。业内分析人士认为，传统照明业务今年来下滑明显，拖累了照明公司的整体业绩。

　　艾比森是今年到目前为止唯一一家新上市的LED企业。自8月1日上市以来，艾比森股价累计涨幅达到207%，是今年的一大牛股。艾比森三季报显示，2014年1~9月艾比森合并营收达7.1亿元，同比增长43.13%;实现净利润1.1亿元，同比增长31.69%。

　　艾比森表示，业绩变动的主要原因是，报告期内公司进一步加强市场开拓力度、销售情况持续良好。显示屏小间距系列产品线持续不断丰富，产品质量、性能获得市场高度认可。2014年1~9 月，公司小间距系列产品实现营业收入约1.1亿元，同比增长约230%。