LED行业进入微利时代 中企跨国收购整合助崛起

　　最近LED行业的并购频繁发生：广东省电子信息产业集团26.2亿接手欧司朗所持佛山照明13.47%股权;华灿光电10.8亿元全资收购蓝晶科技;飞乐音响拟收购德国欧司朗照明项目;勤上光电拟斥资1亿美元接手飞利浦所持Lumileds公司6.15%的股权……

　　虽然LED照明普及的曙光初见，但是价格大幅下跌、利润水平急速下滑，使LED行业的整合重组高潮迭起。不完全统计，今年至今的并购案例已近30个，整体并购资金超过280亿元;而且并购的个案发生得更加频密，此起彼伏。

　　与以往不同的是，行业利润“水落石出”，令一些跨国公司也意兴阑珊，欧司朗、飞利浦等跨国巨头在LED照明领域“收缩战线”，正是中国企业崛起的大好机会。业内专家预测，未来中国LED企业的跨国并购将会越来越多。

　　LED进入微利时代

　　LED行业已经进入微利时代，为行业整合提供了充足的动力。中国、美国等多个国家都在加快白炽灯淘汰的进程，LED照明价格继续大幅下降，像40W的LED已降至4.9美元，LED照明时代已经到来。LED行业整合渐进高峰期，预计2015年国内LED产值将达到4300亿元，增长率达到27%，但同时行业竞争激烈，尤其是LED封装、应用领域，行业集中度低，为整合提供了必备的条件。

　　佛山照明(000541.SZ)曾被誉为“中国灯王”。不过，2015年上半年，佛山照明营业收入15.2亿元，同比微降1.21%，净利润约1亿元，同比下降46.94%。业绩下滑应该是欧司朗转让佛山照明股权的原因之一。

　　9月9日，佛山照明公告，欧司朗控股有限公司把所持佛山照明约1.7亿股A股股票，以约26.2亿元的价格，转让给广东省电子信息产业集团。交易完成后，广东省电子信息产业集团将持有佛山照明13.47%的股权，成为佛山照明的第一大股东。

　　作为国内照明行业的龙头企业之一，佛山照明今年与木林森、欧普等企业一起，不惜大幅降低LED产品的价格，加快LED灯的普及，并继续扩大在LED照明市场的占有率。其LED灯管的价格已降至10元以下，因此收入和利润也受到影响。

　　不过，隶属广东省国资委旗下广晟公司的广东省电子信息产业集团，还是另一家国内LED上市公司国星光电的实际控制人。广东省电子信息产业集团成为佛山照明大股东后，广晟将有望打通从封装、照明到渠道的LED产业链。

　　“微利时代”的另一个佐证是，高工LED产业研究院的数据显示，今年1-6月，国内LED的销量同比增加100%，但销售额只增长了10%，因为主打LED产品的价格下降了50%;今年8月，中国LED出口金额比7月下降10%，出口量没有降，因为价格下跌，导致LED出口额下滑。

　　高工金融服务项目总监张宏标认为，“现在并购与以前不同，以前无论收购还是被收购方都活得比较滋润;现在的收购是‘整合’，有的被收购者是活不下去了，有的是原来想上市却上不了市，即使上新三板也融不了钱。”