LED行业“寒冬论”唱衰产业链　然事实并非如此！

　　翻看全国LED重点上市企业2015年前三季度财报发现，有57%的企业净利润与去年同期持平或下降，这其中包括了LED正统血脉中最具规模的企业木林森、传统灯王佛山照明、户外照明大厂勤上光电、特殊照明佼佼者海洋王以及南大、远方、东晶、水晶等各材料配件企业。

　　在实体经济不景气，大量资本涌入互联网，制造业竞争激烈，残酷洗牌登场，跑路、破产、倒闭频传之际，过半上市企业净利的表现不佳，似乎让业界更加笃信LED产业当下的低迷，于是，满城尽是“寒冬论”。

　　但真相并非如此。

　　如果寒冬未至，当会不攻自破。但是惊呼“寒冬”的背后却需要思考更多。

　　一、成因

　　飞乐音响副总裁谢圣军曾在公开场合抛出疑问：有很多人说我们照明行业的寒冬来了，为什么说寒冬来了?可能是我们产品的技术更新换代没有跟上。第二，是行业内这种风起云涌的竞争，导致相互搏杀，刀刀见血。

　　那么是否果真如此?LED“寒冬论”的成因是什么?

　　外部表现：中国经济现25年来最低增速

　　近年，多种力量博弈的结果，致使中国处于“社会转型时期”，焦点和难点增加，沸点和燃点下降，而在2015年，这种表现尤为明显，出现了25年来的最低增速。数据显示，2015年全球经济放缓，资本回报率明显降低;发展中国家面临多重经济转型压力;发达国家缺乏有效经济促进手段。2015年全球经济增速为2.9%，同比只上升0.4个百分点。

　　此外，移动互联网对人类的生产生活方式带来了革命性的影响和冲击，对几乎所有行业特别是传统制造业带来了颠覆性影响和冲击。于是媒体频频报道下岗潮、跑路潮、倒闭潮，尤其是世界工厂东莞被指“熄火”，“寒冬论”迅速地从萌芽到甚嚣尘上。

　　根据国家统计局数据显示，2015年1-9月，全国GDP同比增长6.9%，1-11月份，全国规模以上工业企业主营业务收入同比增长1%。从国家统计局统计在册的41个产业规模以上企业情况来看，仅有一个产业主营业务收入同比超过10%，97.56%的产业营业收入同比增速低于10%。

　　内力作用：利润空间摊薄

　　以上为外部表现，再观LED行业的内部情况，也逃不开此论调，负能量笼罩。参看以下几组数据：

　　1、中国轻工业网发布，2015年三季度，全国照明行业累计亏损面为16.66%，同比增长1.82%。

　　2、台湾研究机构光电协进会(PIDA) 分析师吕绍旭表示，2015年为LED元件最艰困的一年，今年照明市场虽起飞但产值却受价格与汇率等因素夹击，导致产值不增反减;另外，背光市场渗透率到顶之后，今年产值下滑年减约10%。

　　3、据GSC research 数据显示，从28家LED重点上市企业来看，2015年销售毛利率为30.89%，净利率为10.23%%，从趋势上看，销售毛利率和净利率均有所回落，利润空间摊薄。

　　GSC research ：2010年-2015年LED重点上市企业销售毛利率、净利率变化情况

　　4、中国照明电器协会发布的数据显示，2015年照明产品出口增长幅度首次跌至个位数。2015年1-11月全国进出口总值35655.3亿美元，比去年同期下降8.5%，其中出口20523.2亿美元，下降3%，进口15132.1亿美元，下降15.1%。

　　5、中国轻工业经济运行及预测预警系数据显示，2015年01-11月全国照明行业主营业务收入累计同比仅增长5.08%。

　　6、TrendForce预估2015年全球高亮度LED市场产值达145.2亿美元，年增长仅2%。

　　从以上这些数据可以窥见，LED照明市场都开始进入地地道道的红海，钱更难赚了是不争的事实。

　　舆论压力：负能量笼罩

　　在这种局势下，各大宣传平台纷纷跟风报道这些“惨状”以吸引眼球，寒冬论四起，满满负能量。

　　截至本刊记者发稿前，在百度新闻中分别搜索关键词“LED跑路”、“LED破产”“LED寒冬”、可以分别找到相关新闻12，200篇、2，490篇、19，200篇。

　　另外，媒体过多关注净利润，也是影响信心的原因之一。但净利润是衡量一个企业经营效益的主要指标，不是唯一指标，它并不能完全反映企业真实的赚钱能力。比如亚马逊的创始人贝索斯就更关注长期现金流，而非净利润。他更乐意把钱拿去投资，而不是作为利润分给股东。

　　二、真相

　　负面消息被放大

　　无论是整体经济环境中最低增速的表现，还是内部各种不利的数据，事实上，并不能让“寒冬论”大行其道。

　　但是，如果LED产业未现寒冬，那为什么LED人都觉得过得难受?事实上，原因大抵有四：

　　1、此前经济高速发展以及LED产业发展初期热钱涌进，恶补之后，失血过多带来的副作用和后遗症。当经济慢慢放缓，基础扎实企业开始逆势上行，管理低下的企业则陷入困境，而后者数量比前者要多得多。

　　2、移动互联网崛起，对LED此类传统制造业造成冲击，如何+互联网，如何开展O2O等一系列新问题显现。

　　3、LED产业迈向成熟期，各类并购进入实质阶段，虽是必经之路，但竞争惨烈之状，影响信心。

　　4、媒体跟风报道，在这样的大背景下，企业倒闭得到的媒体关注度远远比企业增长得到的关注度大，给人的感觉就是企业倒闭潮来了，各类破产、跑路等负面消息被逐渐放大，给业界的印象就是一片惨兮兮的景象。

　　但其实，以上多属于遵循一个产业的自然发展规律，并不代表此产业已经进入寒冬。

　　LED比其它产业活得幸福

　　那么，为什么说LED产业实际上并没有媒体及悲观者眼中的那样低迷，我们来看看LED照明产业的相关数据。

　　受经济影响，2015年全球照明市场的确没有迎来大的变革。从全球数据来看2015年约为1510亿美元，复合增长率仅在3.7%。但是据GSC research 统计数据显示， 2015年1-11月，全国41个产业规模以上工业企业利润总额同比下降1.9%，但是反观LED行业，2015年前三季度，28家LED重点上市企业利润总额4.4亿元，同比增长7.77%。这意味着，相比之下，LED产业活在所有行业的平均水平之上。

　　这也表明，2015年，LED行业增速放缓毋庸置疑，企业平均水平相比往年更低，活得更为艰难，也是既定事实，这是一个行业趋向成熟的必然经历。但更值得一提的是，在相同的环境下，与其它行业相比，LED企业显然活得更幸福，所以目前局势不足以表明LED产业陷入寒冬……

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