厦门信达LED项目深度调查:投资缩水超过2/3

    增值率相差10.78倍

    看似前景美妙的LED产业，虽然让投资者充满期待，但拨开笼罩厦门信达一系列股权收购投资的层层迷雾，却是疑点频现。

    主营商业贸易的厦门信达，不计代价进入LED产业，是近两年的事。

    2007年5月29日，厦门信达公告称，以1.5亿元受让三安集团持有的三安电子10%股权，即2000万股。

    值得注意的是，厦门信达本次收购的三安电子股权价值，较账面净资产增值338.98%。

    2008年1月23日，厦门信达再次公告称，以现金550万元，受让三安集团持有的吸收合并厦门三安光电股份有限公司（下称厦门三安光电）后存续的三安电子2.16%股权，即 550 万股，同时支付因三安电子吸收合并三安光电所致其他净资产项目(不含股本)增加额10%部分，为4563916.2元，总计10063916.2元。本次股权转让完成后，公司持有合并后存续的三安电子10%股权。

    可是，此番变化，公告却让人感觉语焉不详。

    对此，厦门信达董秘范丹3月6日下午向本报记者解释说，三安电子原先注册资本2亿元，后来增资到2.55亿元，公司如不再次出资，其股权将被稀释。

    据此统计，厦门信达前后两次受让三安电子股权，共花费160063916.2元。但厦门信达2008年半年报按成本法核算的长期股权投资科目表明，三安电子期末账面余额1.5亿元。

    不仅如此，同样是三安电子，前后两次被收购的评估增值率，却大相径庭。

    2007年10月，三安集团获得 S*ST天颐实际控制权后，决定将三安电子资产注入进行重组。

    三安电子以2007年9月30日作为评估基准日，其净资产账面值为38068.81万元，调整后账面值为38071.09万元，评估值50045.66万元，增值额11974.57万元，增值率31.45%。

    随后，S*ST天颐向三安电子发行股份购买的全部LED经营性资产，也是按照经评估的净资产值置入。

    由此可知，厦门信达早前收购的三安电子股权，与注入S*ST天颐的净资产相比，两者增值率竟然相差10.78倍，而三安电子的两次评估基准日仅相隔3个季度，在此期间，三安电子净利润和净资产还实现了大幅增长。

    三安光电2008年年报显示，其实际控制人林秀成持有三安集团83.08%股权，另16.92%为林志强持有，属厦门民企。厦门信达则由厦门信息—信达总公司和 厦门国贸控股有限公司，分持28.2%与1.8%的股权。