照明行业 政策热潮中的LED行业投资机遇

     危机之后的经济重振,让一场以节能、环保为主题产业革命悄然在全球开始,而大力发展LED产业成为经济大国的一致抉择。各国政府对LED照明产业高度重视,相继推出半导体照明计划,已形成世界性的半导体照明技术合围突破的态势。

    由于政府的大力推动,LED照明市场迅速扩大,而政府与企业携手的结果是,LED照明普及的浪潮正被悄然掀起。预计2009年全球LED产值大幅增长15.7%,将达86.77亿美元。

    随着电视、计算机、汽车、室内照明等用途的LED需求不断扩大,全球LED市场将快速成长,预计2010年市场规模将达123亿美元。中国2010年国内LED照明及其相关产业产值也将超过1500亿元人民币。全球LED照明市场规模快速扩大,预计到2015年增长到50亿美元以上。

    对比全球五家LED巨头的成长历程,韩国首尔半导体(Seoul)的崛起值得我们深思:政策扶植、国内市场的成长将促使优秀LED产业集团在资本市场破茧。《半导体照明节能产业发展意见》将LED产业上升到国家战略层面,将提振LED产业的市场消费动力、加速释放强劲市场需求。我们预期LED照明的普及步伐在09年四季度势必提速。

    LED行业主题投资策略:

    (1)积极对拥有核心技术、业绩预期较确定的龙头企业进行战略配置,首选三安光电(600703)、联创光电(600363)、方大A(000055)、煤气化(000968)、浙江阳光(600261)、德豪润达(002005);

    (2)相机配置长电科技(600584)、同方股份(600100)、士兰微(600460)、福日电子(600203)等具备产业化优势的企业;

    (3)积极关注具备产业链势能释放的公司,如佛山照明(000541)、厦门信达(000701)、深康佳(000016)。

    LED投资热背后的冷静思考

    近年来，LED(发光二极管）照明产品的研发和应用在国际国内的照明领域都引起了广泛的关注。业内专家普遍认为，LED在照明领域的应用具有非常广阔的前景，发展空间巨大。而随着全球经济一体化的兴起，国际LED照明产业正在向中国进行产业梯次转移，这使中国的LED照明产业具有了实现跨越式发展的可能。

    LED照明的巨大前景，迅速引发了国内LED照明的投资热潮，很多企业纷纷上马LED照明生产线，投入大量资金，积极抢占市场份额。然而面对这股LED投资热潮，业内专家认为，尽管作为新型的节能照明产品，LED的发展空间很大，但是对于LED照明产业的发展路线、投资方向及如何快速实现群体突破等问题，企业和投资者还要冷静思考，以正确把握发展方向。

    LED作为道路照明缺陷尚存

    中国照明电器协会副秘书长窦林平认为，现在市场存在着一股过热投资LED产品的倾向，一些企业对LED产品的生产和投资比较盲目。比如目前，在企业中兴起了一股生产LED道路照明的热潮。他认为，以LED为光源的交通信号灯、景观照明、装饰照明灯在我国已经得到了普遍的使用，其技术较为成熟，但是作为道路照明，LED还存在一些技术上的问题急需解决。

    窦林平说，道路照明灯具是具有很高照明要求的产品，道路照明效果的好坏、照明技术指标的高低，将直接影响司机的视线及行车安全。目前多数开发和生产以LED为光源的道路灯具的企业，并没有很好地了解和研究LED的发光特性，而是简单地将原来的道路灯具外壳配上LED光源，或是简单地将LED平铺在灯体上并折成一个角度以增加照射面，其所形成的照明效果并不理想。

    和普通的高压钠灯或金卤灯相比，LED光源发光角度较小，因此有效照射面的亮度更大，方向感强，所以在局部照明上有优势，正是因为如此，LED才能在一定程度实现节能。然而LED应用到路面照明后，问题就凸现出来了：路灯每根灯杆之间都有规定的距离，而由于每支光源发光角度小，光线比较集中，就导致了两个灯杆之间部分的亮度明显暗于灯下，这对于路面照明来说是非常不利的，容易引发安全事故。此外，LED比其他普通光源色温高，达到了6000K左右，色温越高则在视觉效果上就会使人感觉“越冷”，会让人产生视觉误差，不利于司机准确判断事物，存在着安全隐患。而如果降低了色温，则光源亮度也会随之改变。总之，窦林平认为，LED作为道路光源，其照度、照度均匀度、亮度、亮度均匀度、眩光、显色性、光衰等问题目前都没有得到很好的解决，而正是因为这些问题的存在，国内现在也极少有地区应用LED作为道路照明，甚至有些城市尝试着在某条道路上采用LED作为道路照明后并没有获得良好的效果，最后只能换掉。

    与此同时，开发和生产以LED为光源的道路灯具的生产企业却越来越多，初步统计已经有数百家企业，其宣传和推广势头很猛，也纷纷投入了巨额资金。窦林平坦言，这对企业而言并不是一个明智的选择。可能有些企业的决策者认为，及早投入生产可以抢占一部分的市场份额。但是生产企业还是要更多地关注LED光源技术的发展，投入科研力量，然后根据光源的技术水平，科学、合理、适时地开发和生产与LED发光特性相匹配的灯具，不应该盲目投资。

    投资大周期长上游技术被垄断

    业内人士认为，LED照明产业属于技术资本密集型产业，投资强度大，技术难度高。目前一些行业外资金看好了这一市场，陆续进入LED照明产业，有助于该产业形成规模，但这些企业应该做好心理准备，投资LED很难很快见到市场效益。首先从产业链角度讲，从芯片成型到封装到二次应用，各环节的产业化重点和控制点完全不同，战线非常长。其次，期望回报高的资金往往选择投资做上游芯片，这个环节投入高、风险高，技术和人才的风险尤其大，所以做芯片很难在短期内见到效益，甚至要做好亏损的心理准备。投资做封装和下游产品风险会小一些，但很少有投资者愿意做微利产品。实际上在LED业，如果没有一定的经验积累和内部磨合，就只能做微利产品。在白光照明市场方面，目前主要的问题还在于技术攻关、成本能力等，市场潜力虽然大，但技术成熟速度不会太快，因而也导致了市场成熟速度不会太快，虽然应用领域拓展较快，但真正形成规模化市场却比较难，因此即使有资金注入，也很难立见成效。从另外一个角度来看，关键技术需要较大投入，由于形成成熟的生产技术和产品被市场接受还需要一定的时间，因此，投入资金也不会立竿见影地获得回报。投资大，周期长，这是需要国内企业正视的问题。所以说，尽管LED照明发展潜力巨大，但在目前的技术水平下，成本还不能显著下降，投资者尤其要选择好时机和投入方式。

    此外，上游技术几乎被国外垄断也是行业内存在的严重问题。目前LED照明领域的核心技术主要掌握在国际上几个大公司手中，包括美国的流明（Lumileds）、科锐（Cree）、德国的欧司朗（Osram）、日本的日亚（Nichia）等。中国LED产品的性能、质量还处在中下水平，产业尚处在起步上升阶段，与这几个国家相比还非常弱小。窦林平告诉记者，目前国内LED产业的竞争虽然十分激烈，但基础研究、开发不足，急于加工和LED产品，恐怕难免导致重复投入带来的恶性竞争。因此，加强核心技术的研究开发应该引起企业的高度重视和关注。

编辑：中国照明网-芷儿