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    美宜照明

    LED显示屏企业接连闯关IPO 艾比森“风险”缠身

    2012-3-26  来源:  有154576人阅读

      “零首付”模式面临巨大风险

      招股书显示,公司于 2010 年7 月主要针对标准化产品A1688、A1088 对部分客户推出“零首付”销售政策,即客户下单时无需支付预付款,全部货款或大部分货款在交货前支付(并非交货后再分期付款)。与公司一般销售结算模式不同的是,“零首付”销售政策将30%货款(预付款)的收取时间由原签署销售合同时收取延后至出货前收取。

      事实上,艾比森在国内显示屏行业率先推出的“零首付”模式,一度在业内质疑不断。

      不少业内人士坦言,LED显示屏行业发展成熟,市场竞争非常激烈,零首付也只是一种是市场营销手段而已。这一模式存在诸多风险,并且一年多来在业内收效甚微。首先,零首付是针对某些小部分客户群体而言,并不是所有的客户都能采用这种模式;其次,采用零首付模式必须要提高产品价格来保证运营成本。因此,不仅要求客户需要有良好的信誉,而且也要有雄厚的资金实力作支撑。

      据记者了解,国内针对零首付模式的一般都是政府工程,而在国外一般都是大企业和大财团。不过无论怎样,这种模式都对企业的客户调研能力提出了挑战。

      不仅仅是对调研实力的挑战,零首付模式对产品质量也提出了更高的要求。“如果质量不好,那么企业就要为显示屏买单,因为在接下来的一定期限内,如果质量不好,客户随时可以终止付款。”业内人士表示,零首付也是要求企业为产品品质买单。

      同时,零首付的风险还体现在“量身定制”上。因为目前做终端工程的LED显示屏都是量身定做,由于客户掌控主动权,一旦提出退货,那么显示屏企业就要为这块量身定制的屏买单,而另外一方面显示屏企业又很难在短时间内找到有相同要求的客户。

      因此,“零首付”存在着巨大的应收账款和库存风险。此前,艾比森营销副总任永红在接受记者采访时表示:“零首付也加大了我们公司内部的挑战,要加快出货和生产周期,这对我们内部管理来讲是一大挑战。”

      招股书显示,2009-2011年艾比森存货分别为3310.63万元,4670.62万元,6042.94万元。数据表明,公司2011年存货较2010年增长了29.4%。

      而据一位券商投行部人士表示:“零首付模式因为可以将企业的显示屏毛利润抬高,因此很多准备冲击IPO上市的显示屏企业往往硬着头皮,冒着风险去做。”

      涉足照明,未来不确定性大

      招股书显示,公司将抓住LED 照明领域快速发展的契机,使照明业务成为公司新的利润增长点。同时还指出,在销售模式上,LED 照明产品的境外销售将利用公司LED 显示屏客户渠道,进行推广和销售。

      近两年,无论是传统照明,还是LED照明企业都在加紧对渠道代理商的渗透和控制。

      而事实上,LED显示屏的渠道跟照明渠道相差甚大。艾比森原有的客户主要是广告商、广电系统、体育场馆、各大影院等。而目前LED照明的代理对象主要是政府、设计师、照明代理商、普通消费者等。“而LED显示屏厂商能否使原有代理商接受一个完全陌生的领域。”不少业内人士表示担忧。

      对于LED显示屏企业能否借助原有渠道做强做大LED照明,锐拓显示董事长石耀忠表示:“LED显示屏企业未来要在照明领域形成核心竞争力和优势会比较困难。”

      另外,以海外市场为主的艾比森,还面临着海外LED照明巨头的强大竞争压力。这些企业几乎控制了LED照明的大部分核心技术,并利用其专利不断压制和限制其他LED照明企业在海外的市场拓展。显然,艾比森LED照明业务能否在海外市场复制原有显示屏业务的辉煌,仍然是一个未知数。

      据艾比森内部人士透露,目前公司正在给雷士照明做代工。对于刚进入LED照明领域的艾比森,如果公司在质量控制、交货时间等方面不能持续满足客户需求,公司的主要客户有可能转向其他厂商采购,将对公司的经营产生不利影响。

     

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