LED扩产潮：5000亿元LED照明的“天花板”

　　在经历一轮非理性上游产能扩张之后，LED产业似乎已进入下游应用市场的“收获期”。

　　高工LED产业研究所(GLII)统计数据显示，2011年中国LED产业产值达1540亿元，同比增长22%，而产量同比增长超过50%。预计2012年，在照明应用市场的积极带动下，行业产值有望达到2000亿元，同比增长30%。

　　而根据国务院此前印发的《“十二五”节能环保产业发展规划》中提及的产业目标，到2015年，通用照明产品市场占有率达到20%左右，LED照明产业产值达到4500亿元。

　　的确，具有中国特色的产业发展模式催生了体量庞大的LED照明市场，但同时也掩盖了产品结构调整、技术研发差距、市场变化的承受能力、盲目上市、产能过度扩张等产业弊端。

　　扩产潮下的低价抢市

　　曾几何时，LED还是大家赚钱的香饽饽，上至蓝宝石衬底、MO源、外延片，下至LED路灯等等，几乎处于产业链各个环节的企业都可以赚得盆满钵满。可好景不长。这两年来，涌入市场者众多，供大于求的市场现状让不少LED企业开始怀念当年订单排队的一幕。“现在企业的日子非常难过。这两三年以来，LED从贵族产品到平民产品，瞬间到了‘垃圾’产品。”一位LED室内照明的从业人员向记者抱怨道。

　　记者翻阅了几家上市公司的三季度财务报表数据，“市场竞争日益激烈，虽然销量保持一定增长，但产品价格下降致使营收减少，净利润下滑。”的描述几乎比比皆是。

　　尽管政府相关部门已经给这个产业画出了一张近5000亿元市场规模的大饼，但现实是，面对国内上万家LED照明企业，市场蛋糕远没有大家想象的那么大。“个个都来抢着吃，市场竞争激烈程度可想而知。”GLII研究总监张宏标表示，2011年上半年至今，国内新增LED室内照明企业近1800家。其中，仅今年上半年，新增企业就接近1000家。

　　作为国内第一家MO源上市公司也是国内LED外延厂的原材料主要供应商，上半年南大光电(300346.SZ)却难逃业绩变脸。公司财报披露，上半年南大光电实现营业收入1.12亿元，同比下降15.48%，利润总额6438.66万元，同比下降27.15%。南大光电将营收下降归咎于“MO源产品市场价格回归理性，尽管销售量同比大幅增长，但销售单价下降导致营业收入下降，同时导致产品毛利率下降”。数据显示，公司主营产品三甲基镓(LED外延生长的主要原材料之一)价格从2011年三季度的每公斤3.53万元高位下滑至今年二季度的每公斤2.14万元，价格回落近40%。

　　而上游原材料价格的回落，也从另一个侧面印证了产业链的产能过剩和激烈的市场竞争。“随着大陆对LED上游产业的补助将在2014年结束，大陆LED芯片厂到2015年可能将仅存5家。”这是近日台湾晶元光电董事长李秉杰的一番表态。

　　相比于台湾LED芯片厂的稳定的供应链体系，李秉杰的上述表态也说明了大陆LED芯片厂在失去政府补贴支持后，对未来下游客户的争夺将上演一番生死战。或许， 谁都不想成为被撂倒的那一个，尤其是在产能扩张的关键时期。赢得市场的最便捷手段就是价格战，牺牲毛利率只能是多数企业的无奈之举，因为没有市场份额就意味着库存上升和大幅贬值。

　　今年刚登陆资本市场的华灿光电(3 0 0 3 2 3 . S Z)近日公布了上半年财报， 数据显示公司实现营业收入18,771.75万元，比上年同期下降1 7 . 9 7%;利润总额为4 , 3 6 3 . 5 8万元，比上年同期下降39.25%;净利润为3,709.04万元，比上年同期下降39.40%。

　　对于利润下降主要原因，华灿光电在财报中如此表述：由于受市场竞争加剧的影响，芯片销售单价下降幅度超过预期，而同期公司扩增的产能尚未充分形成和释放，导致上半年虽然芯片销售数量超过生产入库数量，也高于去年同期，但销售收入和毛利仍下降，净利润显著低于去年同期水平。

　　而在以往毛利率相对较高的红黄光芯片领域，乾照光电(300102.SZ)今年上半年实现营收19,330.47万元，虽比上年同期增长6.03%，但实现净利润为6,376.96万元，比上年同期下降27.43%，芯片毛利率更是比上年同期下降20.47%。

　　2012年三季度LED上游部分上市公司业绩预告

　　数据来源：高工LED产业研究所(GLII)整理上述公司相关公告