失落的三季报 LED企业末日前如何逆袭？

　　2012年LED业界上空始终徘徊着末日预言的幽灵，没人敢轻易乐观……10月一结束，LED企业纷纷公布了第三季度财务报表，实实在在的数据倒让人们感受到了大多数人的失落。面对即将走向尾声的2012，在年关冲刺阶段，LED能否疯狂再战，浴火重生?

　　【失落三季报】

　　2012年行业其实不乏利好消息：电价日益高涨，禁产禁售白炽灯政策驱动，中国LED照明市场蓬勃发展期，国务院安排了22亿元补贴资金，10月1日实施淘汰白炽灯计划表……但是，三季度结束之时，业界交出怎样的成绩单?

　　十月底，号称“行业内生产线规模最大”的联建光电，7月-9月，公司营业收入1.4亿元，同比微增2.52%，但净利润下滑达到30.2%，而公司前9个月利润下滑幅度为25.99%。公司对此回应是，报告期内国内外宏观经济复杂，市场竞争加剧，公司受此影响收入增长放缓，毛利率略有下降。

　　利润下降并非联建光电一家，乾照光电第三季度净利润下滑45.91%，营业收入则下滑13.14%。乾照光电证券部解释说，从去年的第三季度开始，LED行业出现拐点，到第四季度就开始下滑，一直到目前，LED行业并没有走出低谷。

　　有相关人士认为这是行业的问题。并不是哪一家公司经营问题。同为LED芯片生产企业的华灿光电，脸色更难看。10月22日，华灿光电发布2012第三季度报告。第三季度该公司营业总收入约为7103万元，同比下降40.61%;归属上市公司股东净利润约为500万元，同比下降76.73%。

　　华灿光电在报告中称，上半年影响业绩的不利因素在三季度依然存在，市场维持激烈的竞争状态，公司经营数据同比去年仍有显著下降。而公司证券部人士透露，业绩不佳的原因是公司在三季度基本没有收到政府补贴。

　　公司公布2012年三季报。2012年1-9月公司实现营业收入23.53亿元，同比增长101%。其中，公司3季度单季度实现收入9.82亿元，同比增长118%，实现净利润2.01亿元，同比增长59%;实现扣非净利润为1.02亿元，同比下滑12%，环比2季度大幅下滑44.2%，受太阳能业务影响，3季度公司单季度收入创新高，但净利润低于预期。

　　三季度公司盈利能力持续下滑。前三季度公司的综合毛利率为26.9%，较去年同期大幅下滑13.51个百分点，我们认为主要是产品价格的下跌及太阳能业务的刚刚投产导致。从单季度来看，2季度公司毛利率还维持在31.2%，而3季度公司毛利率仅为18.79%，同比大幅下滑26.89个百分点，环比2季度也下滑了12.4个百分点，盈利能力再次出现下滑。1-9月公司期间费用率为9.2%，较去年同期下降1.69个百分点，较去年同期公司费用率略有下降。

　　LED外延厂晶元光电公布季报，同样受累于转投资亏损，使得前三季的税后纯损858万元(新台币，下同)，每股亏损0.01元，但由于晶电跌破净值，外资昨天大买3,227张，占昨天成交量的三分之一，晶电股价逆势上扬。

　　三安光电发布2012年三季报：实现营业收入23.5亿元，同比增长101%;实现营业利润4.32亿元，同比增长26%;归属于上市公司股东净利润6.67亿元，同比增长14%，对应EPS为0.46元。