 |
 |
|
|
“新iPhone有望首次采用蓝宝石屏幕,将成为2014年开始最被广泛应用的新材料”的预期已逐步被市场认识,但市场仍然忽视了一个大周期的到来:LED照明大周期启动,将带动蓝宝石行业在消费电子广泛应用之前,率先迎来新一轮景气大周期。我们认为,蓝宝石将成为贯穿主流电子高景气细分行业的新材料应用,投资机会最值得期待。
LED仍是蓝宝石行业第一需求驱动,将受益LED照明大周期启动率先迎来新一轮景气周期。LED衬底需求占蓝宝石应用比重达八成,LED景气基本与蓝宝石周期同步。2014年LED照明大周期启动,供需格局将恢复至2010年景气高点;预计2014年蓝宝石价格将持续上扬,一同进入景气大周期。
与LED照明共振,即将迎来旺季、涨价预期更强。产业链调研显示,2寸(每毫米)蓝宝石晶棒价格已从年初的3.5美金,提升至4美金起跳;4寸则从年初12.5美金提升至15美金。3月份开始将迎来LED传统旺季,在产能利用率持续高位背景下,预计未来将持续涨价、季度涨幅约10-20%;预计蓝宝石公司毛利率有望达到40%+(2013年约20%+)。
技术进步带动蓝宝石供需格局比市场预期要更好。有效供给远小于测算值:1)技术进步推动LED衬底尺寸快速提升,预计2014年4寸以上占比将接近7成。单片尺寸变大,厚度相应增大:2寸到4寸厚度从0.43提升至0.65mm,而6寸则再厚一倍;厚度增加使得晶棒有效切片产能将显著下降。2)基于拉棒可行性与效率,LED大尺寸衬底用量将快速提升大腔体泡生法长晶炉需求量(4寸片高效拉棒至少需要60KG以上长晶炉),而目前多数为30-50KG机台。
大腔体长晶壁垒高,预计高景气至少持续2年。我们在之前报告已明确阐述:长晶环节-非标品到标准件的产业之路,技术领先、生产规模化公司将在相当长时间内享受产业链最丰厚利润。大尺寸技术门槛足以支撑2年以上的价格周期。
编辑：刘海
【中国照明网微信公众平台】 微信号 lightingchina1996
打开微信，点击底部的“发现”，使用 “扫一扫” 即关注“中国照明网”分享网页到朋友圈！
 |
「中国照明学会官方网站中国照明网」所刊原创内容之著作权属于「中国照明学会官方网站中国照明网」网站所有，未经本站之同意或授权，任何人不得以任何形式重制、转载、散布、引用、变更、播送或出版该内容之全部或局部，亦不得有其他任何违反本站著作权之行为。
专注智能会议室、酒店、展厅、展位、办公室、教室、等项目，全国调光照明产品现货供应商，复旦电光源精英与专业调光照明安装队组合
从事景观亮化照明工程设计、预算、现场施工管理、安装、LED电子系列产品研发、制造、销售为一体的高新技术企业
专业生产led日光灯、led面板灯、led球泡灯、led天花灯、led射灯等，广泛用于酒店、办公室、商场、医院、工厂、学校等场合
专业生产LED交通信号灯、交通信号控制机、LED诱导标志、盲人钟、移动电话屏蔽器、LED汽车高位刹车灯、发光二极管、LED应用产品
各类光源专用光色电综合检测仪器、LED专用测试仪器、光谱辐射计、积分球、EMC电磁兼容测试仪器、变频电源等光电测试仪器
公司创建于1993年，中国最大的LED GU10灯泡生产厂家。GU10和MR16 COB 射灯采用硼硅玻璃透镜，避免了普通亚克力透镜高温下容易变形的缺陷
专业生产发光二极管、LED水底灯、射灯、LED显示屏、LED装饰照明灯具、红外发射管、数码管、时间显示板、光敏管、LED显示模块、背光源等
专业生产和销售：空中探照灯、城市之光等户外强光灯；大功率LED户外灯；230W光束灯，330W光束灯，摇头灯，LED摇头灯等舞台灯光系列
