LED封装上市公司2015年业绩分析：利润下滑陷困境

　　2015年LED照明市场竞争日趋激烈，行业内破产倒闭、并购重组频发。在LED价格大幅度下降的情况下，LED封装大厂扩产步伐加快，造成产能过剩。而供过于求的局面促使中国LED封装市场竞争趋于白热化，国内封装企业产品价格近乎腰斩，国际LED封装大厂产品价格亦下滑超过20%。

　　而在竞争如此激烈的情况之下，各大LED封装企业的营收状况如何呢?为此，OFweek半导体照明网小编对比总结七家LED封装产业的上市企业近几年业绩状况，用各大上市企业的业绩数据进一步分析LED市场的发展。

　　木林森

　　木林森成立于1997年，主营LED封装器件和LED照明灯具，拥有年产1325亿只Lamp/SMD LED封装器件的生产能力。2015年实现营业收入38.82亿元，同比下降3.00%;实现利润总额3.01亿元，同比下滑41.79%;归属于上市公司股东的净利润2.56亿元，同比下滑41.09%。

　　木林森照明2011-2015年营收及净利润对比

　　木林森作为LED封装行业的龙头企业，规模化效应越来越明显，规模化效应使得公司产品成本优势更加明显，同时加大对照明应用领域的延伸力度，产业链的延伸、完善进一步提升了公司产品成本优势，使得公司产品更具竞争力，为提升公司市场份额奠定了坚实基础。

　　国星光电

　　国星光电成立于1969年，初步形成上游外延芯片、中游封装、组件以及下游LED应用全产业链的垂直一体化发展模式。2015年实现营业收入约18.39亿元，同比增长19.15%;归属于上市公司股东的净利润约1.60亿元，同比增长10.64%。

　　国星光电2011-2015年营收及净利润对比

　　2015年国星光电进一步加大产业链整合力度，实施LED产品多元化均衡发展，并着力优化客户结构，有效地抵御了外部环境的冲击;另一方面，国星光电首次公开发行股票的募集资金投资项目陆续达产，公司主要产品的产能得以进一步释放。因此实现了销售收入持续增长，同时公司研发能力、品质管控能力及成本费用的控制能力进一步提升，使其营业利润、利润总额得以保持继续增长。

　　鸿利光电

　　鸿利光电成立于2004年，是国内领先的白光LED封装企业。2015年营收15.88亿元，同比增长56.02%，净利润1.5亿元，同比增长65.03%。

　　鸿利光电2011-2015年营收及净利润对比

　　2015年鸿利光电加大市场拓展力度在主营业务方面保持了稳定的增长，另外收购的子公司会计主体增加贡献业绩。

　　长方集团

　　长方集团成立于2005年，主营LED照明光源和LED成品照明灯。2014年营收14.19亿元，同比增长53.99%，净利润1.33亿元，同比增长162.66%。其中，直插式LED营收2818万元，贴片式LED(含大功率)营收5.65亿元，移动照明应用产品营收6.64亿元。

　　长方集团2011-2015年营收及净利润对比

　　2016年，长方集团将在继续开拓SMD LED高端市场的同时，进一步延伸公司产业链，以通用照明与移动照明两大子公司作为实施平台继续开展LED应用产品的研发、生产和销售。同时通过整合优势互补的战略伙伴，充分利用公司的技术研发和产品资源，通过引进国际领先的生产设备，实施严密的质量管理体系，扩大公司LED照明器具产品的生产能力，通过“市场引导研发，研发激活市场”的双轨激发机制，研发出高性能、低成本、高光效、高规格、严质量的出口与工程照明引领型拳头产品，占领LED照明产业化的市场先机，提高市场占有率，实现跨越式发展，力争把自己打造成国内外LED高端照明产品的知名提供商。

　　聚飞光电

　　聚飞光电成立于2005年，是中国内地小尺寸背光LED领域的龙头企业，主营背光LED和照明LED。2015年实现营业总收入9.59亿元，比上年同期减少3.13%，营业利润、利润总额分别为1.08亿元、1.16亿元，较上年同期下降幅度分别为46.46%、43.86%。归属于上市公司股东的净利润为1.02亿元，比上年同期减少42.78%。

　　聚飞光电2011-2015年营收及净利润对比

　　2015年，聚飞光电背光产品市场销售量保持稳定增长，但由于手机市场需求趋缓及竞争加剧，产品单价及毛利率下降，导致公司净利润较上年同期下降。

　　瑞丰光电

　　瑞丰光电成立于2000年，主营照明LED和中大尺寸背光源LED。2015年营收9.21亿元，同比增长1.56%，净利润3409万元，同比增长43.02%。

　　瑞丰光电2011-2015年营收及净利润对比

　　面对恶劣的LED市场竞争环境，瑞丰光电及时调整经营策略，不断优化客户和产品结构，加大力度提升节支增效管理，确保公司各项经营指标稳步健康发展。同时，本年度公司对外投资企业实现利润扭亏为盈，帮助公司实现利润的较大幅度增长，进一步巩固了公司在行业的竞争地位。

　　万润科技

　　万润科技成立于2002年，主营LED光源器件、LED照明应用、红外线接收头。2015年营收8.39亿元，同比增长60.34%，净利润5648万元，同比增长39.79%。

　　万润科技2011-2015年营收及净利润对比

　　2016年，万润将继续推进外延整合战略的实施，完成在搜索引擎、移动互联网广告及全案营销服务等关键点的布局。同时，公司将关注在互联网广告传媒领域拥有创意策划、技术平台、数据挖掘、媒体资源等核心竞争优势的标的资产，通过并购与投资等各种有效整合方式，逐步完成互联网广告传媒全产业链布局。

　　综合以上图表分析，和2014年相比，LED封装产品价格下降的势头并没有减弱，但令人欣喜的是，2015年却有国星光电、长方集团、万润科技、鸿利光电、瑞丰光电等5家公司都交出了增收又增利的华丽成绩单。

　　OFweek半导体照明网小编认为，在LED价格持续下跌的情况之下，LED封装企业实现“增收又增利”主要有四个方面。一是LED照明市场需求的持续拉动;二是企业产能利用率的提升，规模化生产带来了成本的降低;三个企业逐渐向细分市场拓展;四是国内企业积极创新，加大研发力度，用更好质量、更高性价比的产品打入了原本被国际龙头企业牢牢占据的中高端市场。

编辑：bober