LED照明市场将爆发？上市公司业绩或是幻象

　　经过长期的低迷后，LED股迎来了一波疯涨。在外界看来，LED业似乎已经熬过了“十年苦读”期，俨然已是一个准“钦点状元”。从整个行业的表现来看，的确如此。随着LED生产成本的逐渐降低、大众对LED产品认知度的提升，LED照明产品具备了同传统照明“对抗”的能力。

　　“2014年LED行业应该是机会多于挑战。”1月17日，在瑞丰光电(300241，SZ)董事长龚伟斌发给记者的短信中，他这样评价LED行业接下来的表现。

　　长方照明(300301，SZ)董事长邓子长对行业的判断更为乐观。他认为，LED照明即将爆发。

　　不过，有分析人士指出，市场是市场，企业是企业，整个LED市场出现爆发增长行情，并不意味着企业的业绩必然会“井喷”。

　　LED个股频频飘红

　　相比普通照明产品，LED产品具有寿命长、亮度高、功耗低的特点。目前，LED主要应用方向有屏幕、背光源和广义照明等。

　　屏幕主要是指LED屏，比如雷曼光电 (300162，SZ)、洲明科技(300232，SZ)、利亚德(300296，SZ)等企业，此前都以做LED屏为主;背光源主要是为电视、电脑以及其他电子产品提供光源。现在家电企业宣称的LED电视，即是采用LED作为背光源的电视;广义照明包括室内照明、户外照明、景观照明等。其中，广义照明被认为是LED最大的应用市场。

　　2013年1月30日，发改委、科技部等6部委联合发布的《半导体照明节能产业规划》中提到，我国照明产业的发展经历了从普通照明、传统高效照明到LED照明等新光源的发展阶段，已成为世界最大的照明电器生产、消费和出口国。2010年，全国照明产品用量达到71.55亿只，其中普通照明产品 (白炽灯、卤钨灯)占有率为27.50%、传统高效节能产品(节能灯、直管荧光灯、高压钠灯)占有率为72.30%，LED照明产品占比为0.2%。

　　可以预见的是，占比仅0.2%的LED产品，如能大规模替代传统照明产品，无疑将是一个巨大的市场。

　　事实上，在2013年4~6月间，LED行业相关股票的表现已经相当出色。据记者统计发现，鸿利光电股价从4月16日的5.92元，一直涨至5月20日的10.16元;勤上光电(002638，SZ)则由4月3日的10.14元，涨至5月27日的16.14元……

　　支持股价上升的背后则是业绩。在经过了两年多的低谷期后，LED行业开始出现明显复苏迹象，不少企业订单增多，开工率提高。

　　但接下来的半年报、三季报披露的情况却显示，2013年LED企业的营收虽然出现了一定幅度的增长，但利润增长却不尽如人意。

　　这样的业绩表现使得LED个股失去了继续上涨的动力。不过，从2013年12月下旬开始，LED股又开始了新一轮上涨。其中，2014年1月2日甚至出现了涨停潮，当日长方照明、阳光照明(600261，SH)、雷曼光电、联建光电(300269，SZ)、瑞丰光电、聚飞光电(300303，SZ)共6股涨停。

　　此后至今，LED板块出现了较大的整体涨幅。其中，从2013年12月20日至昨日(2月10日)，阳光照明、联建光电、聚飞光电的区间涨幅分别达到57.14%、69.39%、33.24%。

　　LED产品价格下降

　　如果说去年4~6月间的股价猛涨是因为LED市场的复苏，那么这一次大家期望的则是市场的爆发，而导火索是美国淘汰白炽灯政策。

　　根据2007年美国颁布的能源独立和安全法案规定，美国分三步对白炽灯进行淘汰：第一步，在2012年淘汰100瓦的白炽灯，以节能25%~30%的灯具来代替;第二步，到2013年进一步淘汰75瓦的白炽灯;第三步是自2014年1月1日起，淘汰60瓦和40瓦的白炽灯。

　　作为全球最重要的市场之一，美国的一举一动对我国照明产业的影响不言而喻。受此影响，多只LED股票开始上涨。

　　1月7日，邓子长在接受记者采访时就表示，2014年对于中国LED发展是至关重要的一年，因为大家都有动作了，包括传统的几大巨头、国际巨头，甚至是以前从没做过LED的企业也加入了这个行业。大家都在做，说明行业成熟了，产品成熟了，消费者开始接受LED照明了。

　　1月12日，在重庆LED照明研发与产业联盟2013年会上，雷士照明(02222，HK)总裁吴长江也得出了类似的判断，他说，“未来3年将是LED照明的爆发期，尤其是节能替换将是一个大市场”。

　　其实，多方观点认为LED照明即将进入爆发期的一个重要原因是，随着价格的下降，LED产品已经有了同传统照明产品竞争的实力。1月19日，记者在某电子商务网站搜索发现，3瓦的LED球泡灯最低售价甚至只有2元多，而一般产品的价格在几元到几十元不等。